PVC：成本支撑与高库存博弈延续

亚汇期货网 2026-08-10 09:28:00

市场要闻与重要数据价格方面：截至2026-08-07，期货价格及基差：PVC主力收盘价4507元/吨（-22）；华东基差-67元/吨（+22）；华南基差133元/吨（+32）。现货价格：华东电石法报价4440元/吨（+0）；华南电石法报价4640元/吨（+10）；华东乙烯法报价：5050元/吨（+0）；华南乙烯法报价：5100元/吨（+0）。供应方面：上游电石平均开工负荷55.59%（-3.29%）；PVC开工率73.76%（+1.86%）；PVC电石法开工率75.89%（+0.75%）；PVC乙烯法开工率68.78%（+4.51%）。停车及检修造成的损失量在15.88万吨（-1.23）需求方面：PVC下游综合开工率在39.69%（-1.43%），其中PVC下游管材开工率在32.20%（-1.80%），PVC下游型材开工率39.00%（-0.35%），PVC下游薄膜开工率47.86%（-2.14%）。下游订单情况：生产企业预售量59.76万吨（-5.40）。生产利润方面：截至2026-08-07，陕西兰炭价格800元/吨（+0）；山东电石价格2830元/吨（+0）；兰炭生产毛利-63.25元/吨（+11.00），西北电石生产毛利-166.00元/吨（+276.00）；PVC电石法单品种生产毛利-709.82元/吨（-352.21）；PVC乙烯法单品种生产毛利-677.45元/吨（-95.23）；山东氯碱综合利润-930.51元/吨（+0.00）；西北氯碱综合利润-270.39元/吨（+0.00）；PVC出口利润-4.42美元/吨（-17.81）库存方面：PVC厂内库存29.34万吨（+0.62）；PVC社会库存47.79万吨（-0.45），其中PVC华东社会库存44.27万吨（-0.30），PVC华南社会库存3.52万吨（-0.15）市场分析 PVC期货随地缘冲突情绪影响反复。当前PVC产业链利润压缩严重，部分边际电石法企业降负运行。乙烯法受地缘冲突影响成本较高。若PVC价格进一步下行，边际减产或扩大，从而约束下方空间；但PVC价格反弹同步也会带动边际装置利润修复，负荷提升。供应端，本周开工有所回升，前期检修装置部分回归，整体仍偏宽松。需求端内需相对平稳，但处于夏季淡季，下游以低价点价采购为主，成交谨慎；出口海外出口签单量环比下降，交付量提升。社会库存去库，但高库存持续压制价格。发改委研究扩大内需战略实施方案（2026-2030）、整治“内卷式”竞争，关注后续政策落地情况。综合来看，市场处于宏观情绪、高库存压制与成本支撑的多方博弈之中，预计近期将维持宽幅震荡格局。策略单边：宽幅震荡，区间操作跨期：观望跨品种：无风险地缘冲突变动；装置检修动态；国内宏观政策变动免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

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