“复产不复量” 焦煤的反弹是反转还是昙花一现？

亚汇期货网 2026-08-09 10:30:00

8月3日-8月7日，焦煤期货主力本周K线收阳。截至8月7日收盘，焦煤主力合约收于1,267.50元/吨。据数据显示，本周初，焦煤主力合约开盘报1,182元/吨，周内涨幅达5.93%，持仓量环比前一周减持101,387手。焦煤期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看焦煤最新行情走势 8月3日-8月7日焦煤期货行情数据合约周开盘价周收盘价周末结算价成交量持仓量持仓量变化 jm2609 1,182 1,267.50 1,255.50 2,344,880 329,769 -101,387 jm2610 1,182.50 1,264 1,252.50 53,548 56,637 2,301 jm2611 1,188 1,267 1,256 38,986 53,828 5,248 本周焦煤期货的强势反弹，主要得益于供应偏紧、估值修复以及需求边际改善这三重因素的共振。首先，供应端的持续偏紧构成了焦煤反弹最坚实的底层支撑，主产区“复产不复量”的格局仍在延续。受安监高压态势影响，山西地区煤矿复产节奏缓慢，且复产煤矿的实际产量恢复十分有限。与此同时，吕梁柳林因线路故障导致7座煤矿临时停产、西曲矿因安全事故停产以及降雨影响等新增扰动因素不断，进一步加剧了短期供应的紧张态势。低硫主焦煤资源的结构性紧缺，对焦煤期价形成了较强的底部支撑。其次，前期盘面价格的持续下挫引发了显著的估值修复。多家期货机构认为，在估值偏低且现货价格坚挺的背景下，盘面大幅下跌的动力不足。超跌后的修复性反弹，成为了推动焦煤价格上行的重要驱动力。最后，需求端的边际改善也为焦煤价格提供了支撑。尽管终端需求整体仍偏弱，但铁水产量已出现止跌回升的信号，打破了此前连续数周下降的颓势，为焦煤需求提供了边际支撑。同时，随着8月中下旬钢材淡旺季切换阶段的临近，市场对需求环比改善抱有预期，部分检修高炉的陆续复产也有望在一定程度上对冲减产影响。综合来看，当前市场对焦煤后市走势整体呈现“震荡偏强”的共识。展望未来，焦煤市场的核心变量将主要集中在四个方面：山西地区煤矿的复产节奏、铁水产量的恢复进度、蒙煤进口的增量变化，以及近远月合约走势的分化情况。

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