黑色金属情绪偏暖螺纹铁矿偏强震荡运行

亚汇期货网 2026-09-01 09:01:53

研报正文核心观点【螺纹钢】主力期价持续上行;螺纹钢供应低位收缩，需求表现弱稳，基本面迎来改善，且双焦强势带来成本支撑，预计钢价维持偏强震荡运行态势，关注需求表现。【热轧卷板】主力期价震荡走高;供需双弱局面下热卷基本面并未好转，产业矛盾累积，卷价有所承压，但成本端表现强势，后续走势延续震荡走高态势，关注需求表现。【铁矿石】主力期价偏强震荡;黑色金属情绪偏暖，矿价震荡走高，但供强需弱局面下铁矿石基本面并未改善，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。一产业动态 (1)中国 8 月制造业 PMI 为 49.8%，比上月上升 0.6 个百分点 8 月中国制造业 PMI 为 49.8%，环比上升 0.6 个百分点，景气水平回升。大型企业 PMI 升至 50.6%高于临界点，中、小型企业仍低于临界点。生产指数和新订单指数均高于临界点，显示生产加快、需求改善。非制造业商务活动指数为 49.0%，与上月持平，其中服务业持平，建筑业微降。综合 PMI 产出指数为 49.5%，环比上升 0.2 个百分点，表明企业生产经营景气水平总体有所回升。 (2)Mysteel：九大建筑央企公布上半年业绩，合计净利润约 598 亿元截至 8 月 31 日，九大建筑央企 2026 年上半年业绩报已全部披露，合计实现营业收入 30187.37 亿元，合计净利润 597.51 亿元。从净利润来看，9 家建筑央企均实现盈利。其中，中国建筑净利润 230.00 亿元排名第一，中国铁建 86.90 亿元排在第二，中国中铁 86.56 亿元位列第三。从营业收入来看，7 家建筑央企营收超千亿元。其中，中国建筑营收 9758.37 亿元排名第一。 (3)Mysteel：36 家上市钢企公布 2026 年上半年业绩，21 家盈利据 Mysteel 统计，36 家上市钢企公布 2026 年上半年业绩，合计实现营业收入约 9027.03 亿元。从净利润来看，21 家公司实现盈利，宝钢股份净利润 45.71 亿元排名第一，中信特钢 29.90 亿元排在第二，南钢股份 13.22 亿元位列第三。从营业收入来看，3 家公司营收超六百亿元，其中宝钢股份营收 1607.31 亿元排名第一。二现货市场三期货市场四相关图表五后市研判螺纹钢：供需两端均走弱，建材钢厂持续减产，螺纹钢周产量环比降 7.30 万吨，持续收缩并降至年内低位，且品种吨钢利润不佳，低供应格局未变，继续给予钢价支撑。与此同时，螺纹钢需求同样趋弱，高频需求指标偏弱运行，且位于近年来同期低位，旺季虽存改善预期，但下游低迷态势未变，改善力度受限，弱势需求仍易拖累钢价。总之，螺纹钢供应低位收缩，需求表现弱稳，基本面迎来改善，且双焦强势带来成本支撑，预计钢价维持偏强震荡运行态势，关注需求表现。热轧卷板：供需两端持续走弱，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降 3.97 万吨，供应持续收缩，但并未带来库存有效去化，压力缓解有限，相对利好则是吨钢利润不佳，后续料将趋弱运行。与此同时，热卷需求偏弱运行，周度表需环比降 4.86 万吨，且主要下游冷轧产量高位回落带来拖累，且外需出口表现一般，热卷需求同样趋弱运行。总之，供需双弱局面下热卷基本面并未好转，产业矛盾累积，卷价有所承压，但成本端表现强势，后续走势延续震荡走高态势，关注需求表现。铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下行，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，且钢厂盈利状况仍未改善，矿石需求弱势格局未变，继续拖累矿价。与此同时，受台风扰动国内港口到货大幅回落，但矿商发运高位攀升，海外矿石供应表现积极，而内矿生产趋稳，整体矿石供应维持高位。总之，黑色金属情绪偏暖，矿价震荡走高，但供强需弱局面下铁矿石基本面并未改善，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。

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