工业硅供强需弱格局未改多晶硅政策拉动价格修复

亚汇期货网 2026-09-01 09:49:45

研报正文资讯 1. 近日，广东电网发布2026年9月代理购电工商业用户电价公告。9月珠三角地区代理购电电价环比上涨6.5%，本次电价包含珠三角五市、惠州、江门、东西两翼及粤北山区各区域电价明细，分为单一制、两部制，同步执行峰谷分时电价政策，适用于电网代理购电的工商业用户。投资策略-工业硅上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至9,200元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至9,550元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.91%至8,865元/吨。基本面来看，根据百川盈孚调研数据，甘肃地区目前电价 0.44-0.45 元/千瓦时，同比去年同期涨幅 10%;宁夏电价上调至 0.42 元/千瓦时左右;南方正处于丰水期，但由于执行尖峰电价、系统运行费上调等原因，四川乐山、阿坝、雅安、凉山个别县区电价较 7 月上调 0.02-0.04 元/千瓦时，云南地区表现相对平稳，西南整体丰水期低成本优势收缩。上周硅价重心上移，北方个别企业逐步开始复产，工业硅供给或将有所增加。需求端来看，多晶硅企业或有小幅增产，但幅度有限，整体依旧维持减产态势，有机硅企业继续执行减产限产政策，对工业硅需求减弱，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。综合来看，硅市维持供强需弱的高库存格局，据SMM调研显示，昨晚新疆某大厂东部基地减产落地，减产炉数为32台33000KVA硅炉，减产持续时间未知，按照满月算预计影响工业硅月度产量在6.5万吨附近，短期或支撑硅价走强。【交易策略】区间操作。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天持平至40.10元/千克;N型复投料价格较前一天下跌0.12%至40.65元/千克;N型混包料价格较前一天持平至39.25元/ 千克;N型颗粒硅价格较前一天持平至39.50元/千克;期货主力合约收盘价较前一天下跌1.52%至37,035元/吨。供给端来看，7月产量环比小幅提升至9.85万吨，8月来看，产能维持缓慢释放节奏，产出维持上行，预计月产增值11万吨附近。需求端来看，终端市场对于高价货物抵触情绪较重，采购观望氛围浓厚，多维持少量补单的刚需采买，组件端面临成本与利润的双重压力，或有被迫下调排产的可能;电池片库存走势延续结构性分化，海外订单采购量下滑，市场情绪明显回落，阶段性顶部或显现;硅片端开工维持平稳，产销衔接顺畅，库存小幅波动，加之成本端支撑，硅片下行空间有限，但终端对高价货物抵触情绪较重，涨价传导受阻。整体来看，政策端消息带动盘面及现货价格回升，基本面疲态对上方形成压制，市场呈现政策强预期、行业弱现实相搏弈的格局，预计短期维持拉锯博弈状态，趋势性行情需有实质性利好落地驱动。【交易策略】暂时观望。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。

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工业硅供强需弱格局未改 多晶硅政策拉动价格修复

工业硅供强需弱格局未改多晶硅政策拉动价格修复