检修叠加印标利好尿素情绪修复震荡偏强

亚汇期货网 2026-08-20 14:30:35

研报正文【市场回顾】出厂价探涨，成交尚可，河南出厂报1650-1660元/吨，山东小颗粒出厂报1650-1670元/吨，河北小颗粒出厂1690-1700元/吨，山西中小颗粒出厂报1570-1640元/吨，安徽小颗粒出厂报1650-1660元/吨，内蒙出厂报1570-1580元/吨。【重要资讯】【尿素】8月19日，尿素行业日产20.68万吨，较上一工作日(修正为20.79)减少0.11万吨;较去年同期增加1万吨;今日开工率86.69%，较去年同期85.02%上涨1.67%。【逻辑分析】供应端，部分装置开始检修，日产降至20.5万吨附近，但依旧高位，不过后期日产将持续走低。需求端，美伊反反复复，原油宽幅震荡，中东地区部分装置受影响，国际供应再次收紧，国际价格止跌反弹，目前国内外价差持续走扩，印标落地，国内货源超过150万吨，且周末第二批次配额落地，国际价格对国内影响加强。中原地区及东北地区复合肥开工率缓慢提升，成品出货加快，尿素采购力度加强。国内供应宽松，需求边际好转，复合肥厂采购连续提升，尿素企业库存首次去库，2026年8月19日，中国尿素企业总库存量167.83万吨，较上周期下降1.03万吨，国内尿素生产企业库存开始呈现去库趋势，整体去库幅度不大。近期，随着复合肥厂成品销售好转，尿素采购力度逐步提升，但受限于整体开工率不高，需求端支撑力依旧偏弱。出口暂无变化，出厂价止跌反弹，下游接受度较前期加强，叠加近期中原地区尿素企业陆续检修，小颗粒成交开始好转，同时集港量增加，市场情绪较前期有所改善，印标落地，国内货源供应量大，第二批次配额出炉，此次印标国内货源占比大幅攀升，政策会议明确尿素价格偏低，且交易所发布警示函，协会继续呼吁尿素厂稳价，预计尿素期货偏强运行为主，谨慎操作。【交易策略】1、单边：观望2、套利：观望3、期权：观望

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检修叠加印标利好 尿素情绪修复震荡偏强

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