白糖：现货报价暂时稳定内盘价格延续调整

亚汇期货网 2026-08-25 09:15:00

【行情分析】洲际交易所（ICE）原糖期货维持高位盘整。受印度进口量可能低于此前预期的前景影响，糖价承压。印度糖业分析公司Greenleaf周一表示，印度在10月31日前进口量可能不超过50万吨，远低于市场预期的100万吨。原糖价格上周四因印度宣布将允许100万吨免税原糖进口而触及18.26美分的峰值。另外印度ISMA协会表示，印度糖价的上涨是由投机性买盘驱动，而非真正的供应短缺；印度并不存在短缺，国内供应足以满足即将到来的节日季需求增长。ISMA还预计，印度10月食糖产量将达到100万吨，远高于正常水平的30万至40万吨。ICE原糖主力合约未能站稳18美分/磅关口，市场观望情绪升温。国内方面，受今年第19号台风“紫檀”影响，广西多地出现强降雨天气，祟左部分蔗区为重灾区，后续关注天气对产量影响。不过国内盘面也面临较强压制，2025/26榨季国内食糖大幅增产，工业库存处在历史高位，显著约束现货的上涨空间，内外盘价格联动效应出现钝化。综合来看，市场多空因素相互博弈，预计国内糖价将以震荡调整为主。【基本面消息】国际方面： UNICA：巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区6月甘蔗压榨量为6979.1万吨，去年同期为8162.2万吨，同比减少14.5%；糖产量为390.3万吨，去年同期为529.8万吨，同比减少26.33%；乙醇产量为37.96亿升，去年同期为37.04亿升，同比增加2.47%。甘蔗含糖量为141.68公斤/吨，去年同期为137.67公斤/吨，同比增加2.91%。41.43%的蔗汁用于制糖，上年同期为49.49%。泰国2025/26榨季生产期于5月3日结束，同比延后25天；累计甘蔗入榨量为10586.18万吨，同比增加1381.9万吨，增幅15.01%；甘蔗含糖分12.94%，同比增加0.33%；产糖率为11.333%，同比增加0.414%；产糖1199.69万吨，同比增加194.63万吨，增幅19.37%。国内方面：据海关总署公布的数据显示，2026年6月份我国进口食糖28万吨，同比减少14.46万吨。2026年1-6月，我国累计进口食糖113.76万吨，同比增加约10万吨。2025/26榨季截至6月底，我国累计进口食糖约290万吨，同比增加约40万吨。 2026年6月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量10.25万吨，同比减少1.29万吨。其中，6月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉进口量9.60万吨，同比增加6.85万吨；税号2106.906项下糖浆与白砂糖预混粉进口量0.65万吨，同比减少8.15万吨。 1-6月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量61.86万吨，同比增加16.06万吨。【操作建议】短期观望【评级】底部震荡免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

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