成本修复叠加空头回补不锈钢短期区间震荡

亚汇期货网 2026-08-05 09:22:00

【现货】据Mysteel，截至8月4日，无锡宏旺304冷轧价格14850元/吨，日环比上涨50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格14950元/吨，日环比上涨150元/吨；基差200元/吨，日环比下跌300元/吨。【原料】印尼能矿部最新表态称2026年RKAB镍矿产量配额将维持在2.5-2.6亿吨区间，不会在全国范围内增加配额，矿端收紧预期进一步确认；腐泥土CIF价格平稳；菲律宾方面，矿价整体弱稳，1.3%品位CIF报价45美元/湿吨，1.4%品位CIF报价56美元/湿吨。镍铁方面，高品位（12%-14%）镍铁报价1167元/镍（到港含税），受矿端成本支撑，高品位镍铁报价坚挺，低品位存在低价资源，市场报价分化，散单成交有限，整体以长协为主。【供应】供应端300系结构性收紧信号明确，7月总量环比回升，8月排产继续增加。300系7月出现收紧信号，但8月排产预计回升，供应压力环比加大。据Mysteel统计，2026年7月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量355.98万吨，月环比增加4.44万吨，增幅1.26%，同比增加10.87%；300系182.69万吨，月环比减少14.93万吨，减幅7.55%，同比增加7.58%。8月不锈钢粗钢预计排产363.88万吨，月环比增加2.22%，同比增加9.75%；其中300系排产189.82万吨，月环比增加3.9%，同比增加9.22%。【库存】上周不锈钢社库小幅增加，仓单压力边际回升。截至7月30日，国内89家样本企业不锈钢社会库存110.22万吨，周环比上升0.32%，200、400库存有所上升，300系库存有所下降。8月4日上期所不锈钢期货库存87472吨，周环比下降2939吨。【逻辑】昨日不锈钢早盘受隔夜资金行为推动大幅反弹，夜盘回落明显，短期行情区间震荡。宏观层面，中钢协披露严格落实钢铁出口许可证制度，坚持促高端、稳周边、严监管，应对贸易摩擦，推动出口向高端化、绿色化转型。原料端，印尼能矿部最新表态称2026年RKAB镍矿产量配额将维持在2.5-2.6亿吨区间，不会在全国范围内增加配额，矿端收紧预期进一步确认。今日印尼能矿部表示将对RKAB实施“有节制放宽”，新增配额逐步释放，强调“不希望产量超过市场需求”。新增规模尚未确定，最终配额规模及审批节奏仍存不确定性。高镍铁方面，高品位镍铁受矿端成本支撑报价坚挺，印尼园区供电扰动产量回落，可流通现货资源偏紧，持货商挺价意愿较强，但市场成交整体清淡；消息面，近日印尼正式澄清稀土出口禁令仅针对纯稀土产品，不适用于镍、锡等衍生品中伴生的微量稀土成分，此前受阻的100多艘出口船只已全面恢复运营。镍产品出口恢复。铬矿方面，港口库存高位运行，8月主流钢厂招标价普遍下调价格，成本支撑持续弱化。供需层面，8月300系排产回升，供应压力加大。传统消费淡季下家电、厨卫、装饰等领域仅维持刚需采购，地产走弱对建筑用钢形成拖累，基建边际支撑有限。库存方面，社会库存缓慢累积，叠加8月钢厂排产计划回升，库存压力压制钢价反弹高度。总体来看，印尼RKAB配额收紧预期发酵，镍价反弹带动不锈钢成本端支撑上移，叠加前期超跌后空头回补，推动今日不锈钢大幅反弹。但淡季需求疲弱、铬铁跌价拖累成本、8月300系排产回升加大供应压力，叠加库存累积压制上行空间。短期不锈钢价格预计维持区间震荡运行，主力参考14500-15100。【操作建议】短线区间操作为主【短期观点】区间震荡免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

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