尿素：内需偏弱 关注出口动态
亚汇期货网 2026-08-03 09:29:00
|
市场要闻与数据 尿素市场：尿素主力收盘1734元/吨（-2）；河南小颗粒市场价1750元/吨（+0）；山东小颗粒市场价1750元/吨（+0）；江苏小颗粒市场价1750元/吨（+0）；山东尿素基差16元/吨（+2）；河南尿素基差16元/吨（+2）；江苏尿素基差16元/吨（+2）。三季度指导价较二季度上调100-200元/吨不等，但三季度起受内需逐步转弱影响，现货价格震荡下行，远低于现货指导价。随着农需逐步转弱，价格震荡下跌，但月中受海外局势升级国际尿素价格企稳反弹影响，盘面上涨，现货成交受出口消息扰动影响脉冲式好转，整体受制于较弱内需成交偏弱，盘面反弹空间有限，再度步入震荡格局。 供应端：截至2026-08-02，企业产能利用率90.28%（+1.2%）；尿素月度产量为644万吨，同比+6.84%。7月尿素产量小幅增加，应城新都第二套装置52万吨6月底投产，河北正元氢能52万吨装置7月21日试车调试，关注河南心连心8月底新增产能80万吨投放情况，整体尿素供应处于高位。 需求端：截至2026-08-02，尿素月度表观消费量644万吨，同比+8.11%；复合肥产能利用率32.01%（+0.7%）；三聚氰胺产能利用率为59.28%（+7.2%）；尿素企业预收订单天数4.35日（-0.36）。全国需求进入7月农需逐渐转淡，部分追肥需求7月中旬基本结束。部分淡储企业建底仓，关注新一轮淡储政策发布，今年尿素淡储性价比较高，或带动淡储采购尿素增量。复合肥7月开工先上升后下降，月初随着部分企业订货会召开，部分企业秋季肥排产增加，开工率回升。但随着市场订单走货一般，部分秋季肥排产下降，开工走弱。预计进入8月下旬，秋季肥备货时间窗口缩短，走货集中可能性较大，开工有所回升，对原料尿素采购力度有所增强。三聚氰胺7月终端需求进入淡季，采购需求下降，开工有所回落。但随着7月中下旬国际地缘冲突再度加剧，三聚氰胺出口订单好转，开工有所回升。三聚氰胺低价下游采购情绪好转，带动三聚氰胺价格回调，或透支部分8月采购需求。8月三聚氰胺终端仍处淡季，刚需采购为主，8月下终端开工率预计有所提升，带动三聚氰胺开工回升。 进出口：尿素出口0.71万吨，同比-89.24%，尿素进口22.18吨，同比-16.76%。国际尿素价格7月小幅上涨，欧洲天然气价格上涨，采购需求好转，带动埃及大颗粒尿素上涨较多；中东地缘局势冲突再次升级，带动国际尿素价格上涨。7月29日印度发布新一轮尿素进口招标，8月11日截标，有效期至8月24日，最晚船期9月24日，意向采购东海岸70万吨、西海岸100万吨。随后中国第二批出口配额消息频出，关注此次印标中标量及结果。后续出口流速或好转。 库存：企业厂内库存为161.86万吨（+8.7）；港口库存为19.74万吨（+4.1）。7月尿素企业库存持续累库，同比高位。7月农需走弱，部分追肥需求也逐步收尾，采购量大幅下降。复合肥厂及三聚氰胺开工下降，刚需采购为主。出口侧暂未形成集中大量离港，库存主要在工厂侧累积。港口库存随着出口有序集港离港小幅波动。 成本利润：小块无烟煤1130元/吨（+0）；尿素生产利润-46.0元/吨（+0.0）；出口利润824.9元/吨（+8.3）。目前尿素煤炭价格上涨较多，天然气价格较为稳定，尿素生产利润下降，部分工厂出现成本性检修，关注后续装置动态。 市场分析 7月尿素市场内需转弱，现货价格震荡下行，远低于上调后的三季度指导价。供应端产量小幅增加，应城新都52万吨装置6月底投产，河北正元氢能52万吨装置7月试车，整体供应维持高位。需求方面，农需基本结束，追肥至中旬收尾；复合肥开工先升后降，秋季肥排产增加但新单走货一般；三聚氰胺处传统淡季，月中地缘冲突再起后出口订单好转，开工回升但低价补库或透支部分8月需求。国际市场印标发布，第二批出口配额消息频出，但尚未形成集中离港，企业库存持续累积至同比高位，库存压力集中在工厂侧。成本端煤价上涨、气价平稳，利润收窄，部分企业出现成本性检修。8月供应端关注河南心连心80万吨新增产能投放进度，整体供应仍处高位。需求端农需关注秋季肥备货进度，复合肥开工预计下旬后回升，备货时间窗口缩短，对尿素采购力度增强；三聚氰胺终端仍以刚需为主，下旬开工率有望随终端需求回暖。淡储侧尿素性价比较高，关注新一轮淡储政策发布，或带来采购增量，部分淡储企业已建底仓。出口方面，印标8月11日截标，关注量价结果及国内出口放量节奏，出口流速有望改善。综合来看，供需宽松格局下价格仍承压，出口政策落地及秋季肥启动节奏为主要变量，预计市场底部震荡后等待驱动。 策略 单边：谨慎逢低买入套保 跨期：基于出口流速或改善UR09-01逢低正套，但需关注换月出口情绪影响 跨品种：无 风险 尿素出口政策变化、出口放量不及预期、市场采购节奏、装置检修动态 免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
|
|
|
|
海外高端金融资讯网站
