【现货】截至8月11日，SMM电池级碳酸锂现货均价144750元/吨，工业级碳酸锂均价139750元/吨，日环比均上涨1250元/吨，电碳和工碳价差5000元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价133250元/吨，工业级氢氧化锂均价120750元/吨，日环比均上涨250元/吨。近日盘面情绪企稳好转，现货价格整体上涨，近期贸易升贴水走强，成交未见明显起色维持刚需采买。
【供应】8月碳酸锂产量预计为112580吨。根据SMM，7月碳酸锂产量105187吨，环比减少10133吨，同比增长29%；其中，电池级碳酸锂产量74157吨，较上月减少6768吨，同比增加21%；工业级碳酸锂产量31030吨，较上月减少3365吨，同比增加54%。截至8月6日，SMM碳酸锂周度产量22971吨，周环比增加130吨。上周产量小幅增加，锂辉石和云母产量下滑，非洲原料尚未集中到港冶炼产能未有明显提升，云母部分项目减停，盐湖新投项目陆续爬坡维持小幅增加。
【需求】需求整体维持韧性，短期维持环增预期。新能源车终端的数据边际好转，且今年单车带电量提升和出口改善有一定带动；储能头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。材料开工预计稳中有增，新项目投产爬坡，结构上磷酸铁锂产量持续增加，三元结构性相对弱但排产也维持增加。7月碳酸锂需求量160816吨，较上月增加9812吨，环比增加6.5%，同比增加67.3%。8月国内碳酸锂需求预计继续增加至168187，环比增幅约4.6%。
【库存】根据SMM，截至8月6日，大样本库存周度总量101104吨，周内去库6773吨，冶炼厂库存15640吨，下游库存43439吨，其他环节库存42025。原口径下小样本周度库存总计79410吨，周环比减少4054吨。SMM样本7月样本总库存为61835吨，其中样本冶炼厂库存为14342吨，样本下游库存为47493吨。社会库存维持较大幅度去化，近期下游和其他环节库存趋势性消化为主，上游冶炼厂库存增加。
【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面维持震荡，早盘高开盘面震荡小幅走弱，日内在14.3-14.6范围内震荡为主，截至收盘主力合约LC2609上涨1.05%至145860。消息面上，乘联会数据显示，7月新能源乘用车生产达到144.9万辆，同比增长25.6%，环比增长0.2%，乘用车批发销量144.6万辆，同比增长21.3%，环比下降2.8%，车厂商批发渗透率64.2%。基本面来看，上周产量小幅增加，8月排产预计整体增加，非洲原料尚未集中到港，后续冶炼有一定恢复，云母大厂复产推进后补充供应显著但部分项目减停，盐湖新投项目陆续爬坡但限电影响下小部分减产。需求中短期的韧性确定性较强，目前市场多家主流机构调研的8月电池排产环增幅度均能维持在6%-8%的水平，对碳酸锂实际消费的承接力度仍较强；材料开工预计稳中有增，新项目投产爬坡三季度仍有产能释放，结构上磷酸铁锂产量持续增加，三元结构性相对弱但排产也维持环增。社会库存维持较大幅度去化，近期下游和其他环节库存趋势性消化为主，上游冶炼厂库存增加，但新仓单注册增加去化仍偏慢。整体来看，近期市场情绪企稳改善，基本面仍维持去库现实韧性提供支撑，昨日主力突破14.5万的压力位置资金压制有所松动，但近期原料到港预期增加，关注现货基差变动及采买心态，短线预计宽幅调整，主力参考14.2-14.8万。
【操作建议】主力参考14.2-14.8万，区间操作为主
【短期观点】宽幅震荡
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