现货偏紧基差高位塑料受地缘扰动震荡运行

亚汇期货网 2026-09-03 13:20:49

研报正文【行情分析】 9月2日，新增惠州某外企LDPE等停车装置，塑料开工率下降至80.5%左右，目前开工率处于中性偏低水平。截至8月28日当周，PE下游开工率环比回升1.93个百分点至37.68%，农膜订单和包装膜订单低位继续增加，其中农膜环比表现较好，整体PE下游开工率季节性转好，但较往年同期偏低。月底停销结算结束，周三石化库存环比下降3万吨至68万吨，较去年同期低了2万吨，目前石化库存处于近年同期中性偏低水平。成本端，美伊军事冲突升级，原油价格继续上涨。供应上，新增产能塔里木石化二期两套45万吨/年的全密度装置在7月份已投料试车。山东新时代高分子材料投产推迟至年底。近期塑料开工率略有回落。下游需求处于淡季，秋季棚膜备货尚未集中开启，上周华北、华东、华南地区农膜价格均继续稳定。国内下游需求一般，利润被挤压，终端采购谨慎，抵触高价原料，高价成交有阻力，下游普遍随用随采，但8月中国制造业PMI环比回升0.6个百分点，传统消费旺季临近，尤其农膜环比改善明显，不过较往年同期仍有差距，关注农膜后续提升进展，石化生产企业压力不大，市场现货流通偏紧，基差仍偏高。美伊局势再度升温，霍尔木兹海峡仍关闭，近月高基差有望回归，而远月受制于新增产能投产预期，预计塑料整体偏强震荡，相对来说近强远弱，注意控制风险，关注霍尔木兹海峡通航进展。【期现行情】期货方面：塑料2701合约增仓震荡上行，最低价8162元/吨，最高价8528元/吨，最终收盘于8279元/ 吨，在60日均线上方，涨幅1.96%。持仓量增加3223手至430430手。现货方面： PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-0至+200元/吨之间，LLDPE报8650-9070元/吨，LDPE报 10680-11560元/吨，HDPE报8060-10900元/吨。【基本面跟踪】基本面上看，供应端，9月2日，新增惠州某外企LDPE等停车装置，塑料开工率下降至80.5%左右，目前开工率处于中性偏低水平。需求方面，截至8月28日当周，PE下游开工率环比回升1.93个百分点至37.68%，农膜订单和包装膜订单低位继续增加，其中农膜环比表现较好，整体PE下游开工率季节性转好，但较往年同期偏低。月底停销结算结束，周三石化库存环比下降3万吨至68万吨，较去年同期低了2万吨，目前石化库存处于近年同期中性偏低水平。原料端：布伦特原油11合约上涨至95美元/桶，东北亚乙烯价格环比上涨35美元/吨至1135美元/ 吨，东南亚乙烯价格环比上涨35美元/吨至1115美元/吨。

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