地缘扰动持续存在 原油甲醇维持偏强运行
亚汇期货网 2026-08-31 09:14:14
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研报正文 核心观点 【橡胶】 本周五，国内沪胶期货 2701 合约呈现震荡偏强的走势。天气因素博弈下游需求，预计后市国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势 【甲醇】 本周五，国内甲醇期货 2610 合约呈现震荡偏强的走势。地缘扰动仍在，不过甲醇偏弱供需基本面压制，预计后市国内甲醇期货或维持震荡整理的走势。 【原油】 本周五，国内原油期货 2610 合约呈现震荡偏强的走势。地缘扰动仍在，不过原油偏弱供需基本面压制，预计后市国内原油期货或维持震荡整理的走势。 1. 产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至 2026 年 8 月 23 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 63.15 万吨，环比上期减少 1.06 万吨，降幅1.65%。保税区库存6.99万吨，降幅 2.70%;一般贸易库存 56.17 万吨，降幅 1.51%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加 1.20 个百分点，出库率增加 6.67 个百分点;一般贸易仓库入库率增加 0.07 百分点，出库率增加 0.65 个百分点。 2026 年 8 月 28 日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率为65.30%，环比0.51 个百分点，同比-5.67 个百分点;全钢胎样本企业产能利用率为65.08%，环比+0.93 个百分点，同比+0.19 个百分点。周期内样本企业产能利用率表现不一，个别半钢胎样本企业因故检修，叠加多数企业处于控产状态，拖累开工小幅走低;全钢胎上周检修企业装置生产逐步恢复，带动产能利用率恢复性提升，然仍有部分企业适度控产，限制整体开工提升幅度。 2026 年 7 月汽车经销商库存预警指数为 61.1%，同比上升3.9 个百分点，环比上升 3.9 个百分点，表明汽车经销商库存压力高于行业预警水平。2026年7 月汽车产销分别完成 257.3 万辆和 258.4 万辆，环比分别下降6.8%和8%，同比分别微降 0.7%和 0.3%;1—7 月，汽车产销分别完成1756.7 万辆和1760.2万辆，同比均下降 3.7%，但降幅较上半年有所收窄。 据第一商用车网统计数据显示，2026 年 7 月国内重卡批发销量9.2万辆，同比增长 8.4%，但环比 6 月出现 21%的明显回落;1-7 月累计销量75.3万辆，同比增长 21%，累计景气度尚可，但单月环比走弱。 甲醇 截止 2026 年 8 月 28 日当周，国内甲醇平均开工率维持在78.01%，周环比略微减少 0.17%，月环比小幅减少 4.88%，较去年同期小幅减少4.30%。同期我国甲醇周度产量均值达 185.03 万吨，周环比略微减少0.29 万吨，月环比小幅减少 6.44 万吨，较去年同期 191.83 万吨，小幅减少6.8 万吨。 截止 2026 年 8 月 28 日当周，国内甲醛开工率维持在31.02%，周环比略微增加 0.67%。同时二甲醚方面，开工率维持在 4.34%，周环比小幅减少1.45%。醋酸开工率维持在 87.65%，周环比小幅增加 1.37%。MTBE 开工率维持在54.40%，周环比略微增加 0.01%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在64.12%，周环比小幅减少 1.32 个百分点，月环比大幅减少 7.5%。甲醇制烯烃期货盘面利润为-49 元/吨，周环比小幅回升 44 元/吨，月环比大幅回落344 元/吨。 截止 2026 年 8 月 28 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在 50.74 万吨，周环比小幅减少 1.13 万吨，月环比小幅减少2.99 万吨，较去年同期大幅减少 55.86 万吨。截至 2026 年 8 月 27 日当周，我国内陆甲醇库存合计达 31.21 万吨，周环比小幅减少 1.4 万吨，月环比大幅减少5.05万吨，较去年同期的 33.35 万吨，小幅减少 2.14 万吨。 原油 截止 2026 年 8 月 21 日当周，美国石油活跃钻井平台数量为452 座，周环比小幅减少 3 座，较去年同期增加 41 座。截止 2026 年8 月21 日当周，美国原油日均产量 1384.3 万桶，周环比小幅增加 1.3 万桶/日，同比小幅增加40.4万桶/日，处在历史高位。 截至 2026 年 8 月 21 日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达 4.289 亿桶，周环比小幅增加 9.5 万桶，较去年同期大幅增加1061.8万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达 2242.8 万桶，周环比小幅增加117.6万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达 2.897 亿桶，周环比大幅下降370万桶。美国炼厂开工率维持在 97.40%，周环比略微增加0.2 个百分点，月环比略微增加 0.2 个百分点，同比小幅增加 2.8 个百分点。 截至 2026 年 8 月 18 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均维持在122090张，周环比大幅增加 22894 张，较 7 月均值 85057 张大幅增加37033 张，增幅达43.54%。另一方面，截至 2026 年 8 月 18 日，Brent 原油期货基金净多持仓量平均维持在 247091 张，周环比大幅增加 1150 张，较7 月均值164197张大幅增加 82894 张，增幅达 50.48%。 2. 现货价格表 3. 相关图表
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