橡胶：原料高企轮胎厂利润承压

亚汇期货网 2026-08-31 09:12:00

市场要闻与重要数据原料与价差：泰国胶水77.70泰铢/公斤（+0.20），泰国杯胶70.50泰铢/公斤（+0.50），云南胶水17100元/吨（+100），海南胶水16800元/吨（+200），RU基差-690元/吨（+5），NR基差204元/吨（-52），BR基差-180元/吨（+75）。现货：云南产全乳胶上海市场价格18250元/吨，较前一日变动+150元/吨。青岛保税区泰混17850元/吨，较前一日变动+150元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2380美元/吨，较前一日变动+20美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2300美元/吨，较前一日变动+10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格14600元/吨，较前一日变动+0元/吨。供应方面：天然橡胶青岛港口入库率7.58%（+1.94%），其中一般贸易入库率8.42%（+2.89%），保税库入库率3.17%（-3.05%）；高顺顺丁开工率76.85%（-0.99%），高顺顺丁产量32470吨（32470）。生产利润：泰国STR20#生产毛利为-318.00元/吨（+73.00），泰国RSS3生产毛利为2715.00元/吨（+203.00）;顺丁橡胶生产毛利为-1084元/吨（-309），碳四抽提法丁二烯生产毛利为3996.92元/吨（-75.65）。需求方面：全钢胎开工率65.08%（+0.93%），半钢胎开工率65.30%（-1%）。山东省全钢胎库存天数为39.89天（-0.38），山东省半钢胎库存天数为46.27天（-0.23）。库存：青岛港口天然橡胶库存为吨631523（-10577），天然橡胶社会库存为吨1142095（-11646），上海期货交易所RU库存为144500吨（-390），NR期货库存为12801吨（-2218）上游丁二烯港口库存28200吨（-2200）；顺丁橡胶生产企业库存20550吨（-500）；顺丁橡胶贸易商库存5960吨（-600）。市场分析天然橡胶：雨水扰动以及上游工厂原料补库的支撑，原料价格继续上涨，胶价成本端支撑继续加强。厄尔尼诺气候正在加强的信息，也让市场对后期供应受抑制的担忧加剧，推动橡胶期货及现货价格均上涨。但从国内进口及库存数据看，基本维持季节性，说明现实供应的影响暂未显现。国内下游轮胎需求尚无亮点，但下游传统旺季即将来临，工厂仍有原料采买需求。目前随着原料持续攀升，轮胎厂利润继续压缩，后期关注下游需求的负反馈。丁二烯橡胶：顺丁橡胶装置近期陆续有检修，下周还有齐鲁石化计划检修24天，预计开工率环比继续回落，短期供应压力有所缓解。下游轮胎需求无亮点，但传统旺季来临之前，依然有原料采购需求，供需宽松格局小幅缓解。上游丁二烯价格的持续走强，也使得顺丁橡胶生产亏损亏大。策略 RU及NR谨慎偏多。原料支撑叠加国内去库延续，胶价有望延续偏强运行，但下游需求无亮点，利润持续被压缩，或限制上方空间。 BR谨慎偏多。生产亏损叠加上游原料价格继续反弹，丁二烯橡胶或继续受支撑。顺丁橡胶自身供需改善有限，重点关注美伊事件的变化以及下游需求负反馈。风险美伊冲突进展，上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

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橡胶：原料高企 轮胎厂利润承压

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