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【头条】美国 7 月 CPI 即将公布通胀降温节奏与核心压力成焦点美元走势迎关键考验

美国劳工统计局将于周三发布 7 月消费者价格指数（CPI），市场普遍预期美国通胀延续缓慢回落态势，但降温幅度料将有限。数据预期显示，7 月整体 CPI 环比预计上涨 0.1%，同比增速从 6 月的 3.5% 回落至 3.4%；核心 CPI 环比预计上涨 0.2%，同比增速由 2.6% 降至 2.5%。从表面数据来看，美国整体通胀仍处于下行通道，但市场核心关注点聚焦于核心价格压力能否持续减弱。6 月 CPI 受能源价格大幅下跌显著拖累，而随着这一阶段性影响逐步消退，7 月通胀大概率出现小幅反弹。此前原油价格在 5、6 月连续下跌，一度回落至

小亚 2026-08-13
聚酯:美伊协议或有进展关注成本端变动

市场分析成本端，近期市场焦点依然在伊朗局势，原油价格跟随地缘变动，关注谈判情况。 PX方面，中国PX开工率77.3%（环比上周+1.3%），亚洲PX开工率66.3%（环比上周+0.7%）。近期PX负荷仍低，但减油增化下亚洲负荷边际有回升迹象，同时因PTA负荷处于低位，PX去库幅度缩窄，现货浮动价格商谈偏弱，但季节性低库存下有支撑，关注后续检修兑现情况。 TA方面，中国PTA开工率67.7%（环比上周+1.0%），PTA现货加工费794元/吨（较上周44）。PTA负荷当前仍处于近几年低位水平，6月预计延续大幅去库，库存压力也有明显缓解，近期部分区域货源出现边际紧张，基差偏强。需求方面，江浙织机开机率67.0%（环比上周+6.0%），聚酯开工率78.2%（环比上周-1.9%）。本周聚酯继续下降，而织机/加弹负荷回升，进入6月份以后下游订单开始出现局面改善的现象，同时原料价格下跌后终端心态有所好转，部分跟进采购；聚酯方面，短纤负荷基本见底，瓶片负荷持稳，长丝减产计划基本已兑现完成，关注后续织造开工反弹持续性和备货积极性，若长丝库存压力下降，聚酯负荷有望见底回升。 PF方面，本周直纺涤短开工率76.5%（环比上周+0.0%），涤短工厂权益库存天数12.5天（环比上周+0.0天），涤纱开机率55.6%（环比上周+0.0%），1.4D实物库存11.9天（环比上周-0.1天），1.4D权益库存8.7天（环比上周-0.1天）。本周直纺涤短跟随原料震荡盘整，下游低位集中采购，成交阶段性放量，库存下降，本周直纺涤短加工差扩大至900~1050区间震荡;负荷方面，工厂维持减产，短纤负荷短或已见底，6月份目前短纤工厂暂无新增减产计划，个别企业5月底有重启计划，后期负荷预期将适度走高。需求端，纯涤纱本周小幅走弱，销售一般，库存微增，负荷平稳。涤棉纱本周走货一般，价格盘整，库存维持，负荷平稳。综合来看，原料端支撑一般，需求疲软，短纤后期部分装置将重启，供应适度增加，短期维持弱势盘整，等待需求恢复。 PR方面，瓶片工厂开工率（按最大产能）72.5%（-1.3%），瓶片工厂库存9.2天（环比上周+0.0天），瓶片现货加工费915元/吨（较上周-170）。本周上游聚酯原料价格小幅上涨后区间震荡，聚酯瓶片工厂价格因市场需求跟进乏力而承压下行，整体加工差压缩到1000元以内。周内，聚酯瓶片市场成交气氛一般，临近周末下游终端大厂集中补货。基本面方面，本周聚酯瓶片装置负荷持稳，瓶片工厂库存低位小幅回升，但后期安化，汉江等长停装置重启以及天圣2期、科森、富海2期等新装置投产预期下，后续供应可能边际增加，同时出口需求较此前转弱，聚酯瓶片工厂的定价权被动弱化，加工区间逐步压缩，关注原料走势。策略单边：PX/PTA/PF/PR谨慎逢高做空套保。特朗普称美伊协议进入最后阶段，近期有望达成和重开霍尔木兹海峡，若兑现，成本端下跌和供应修复形成压力，短期偏空，下跌后关注需求补库情况。目前来看聚酯产业链供应恢复仍需要时间，但下游处于淡季，需求拖累仍存，短期反弹空间预计受限。但PTA库存正在快速去化中，库存压力已大幅缓解，同时PX库存不高，后续若库存降至低位，供需矛盾可能再度发酵，但海峡若在此前恢复通行，原料价格下跌和供应边际恢复，价格仍会面临回撤压力。跨品种：无跨期：无风险原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

小亚 2026-06-15
6月15日工业硅期货最新走势分析及操作建议

6月15日，截止发稿，工业硅主力合约暂报8780元/吨，涨幅0.17%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计工业硅期货行情延续区间震荡。工业硅期货最新走势分析及操作建议汇总如下：工业硅期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看工业硅最新行情走势品种期货公司观点工业硅五矿期货延续高位运行广州期货短期价格上下空间皆有限南华期货延续区间震荡银河期货带动工业硅短期偏强国信期货价格大幅波动

小亚 2026-06-15
乙二醇：织造现回暖迹象关注补库需求

市场分析供应：中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.95%（环比上周-4.93%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在82.84%（环比上周-1.82%）。本周中石化武汉、海南炼化等装置检修兑现，EG负荷大幅下滑，6月EG非合成气制负荷预计低位维持，后续合成气制也有几套检修计划，预计EG国内供应暂时不会提升。需求：江浙织机负荷67.0%（环比上周+6.0%），江浙加弹负荷75.0%（环比上周+5.0%），聚酯开工率78.20%（环比上周-1.90%），直纺长丝负荷71.40%（环比上周-3.70%）。POY库存天数19.2天（环比上周-6.8天）、FDY库存天数22.6天（环比上周-6.2天）、DTY库存天数34.1天（环比上周-3.0天）。涤短工厂开工率76.5%（+0.0%），涤短工厂权益库存天数12.5天（环比上周+0.0天）；瓶片工厂开工率72.5%（环比上周-1.3%）。本周聚酯继续下降，而织机/加弹负荷回升，进入6月份以后下游订单开始出现局面改善的现象，同时原料价格下跌后终端心态有所好转，部分跟进采购；聚酯方面，短纤负荷基本见底，瓶片负荷持稳，长丝减产计划基本已兑现完成，关注后续织造开工反弹持续性和备货积极性，若长丝库存压力下降，聚酯负荷有望见底回升。库存：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为67.2万吨（环比-0.6万吨）。本周主港计划到港量1.3万吨，再度降至低位，主港预计延续去库。整体基本面供需逻辑：国内供应端，国内乙二醇非煤负荷低位运行、煤制负荷偏高，预计6月EG国内供应维持中低位；进出口方面，近期有少量装置重启，但当前海外乙二醇装置负荷仍处于近几年历史低位，6月进口量预计维持低位，另外美伊战争影响下中东地区内部分装置以及公用工程存在损坏，进口恢复仍需要时间。需求端，需求处于季节性淡季，聚酯落实减产，但6月以来织造备货心态和开工率边际好转，目前织造成品库存和原料库存均不高，关注后续织造开工反弹持续性和备货积极性，若长丝库存压力下降，聚酯负荷有望见底回升。库存方面，6~7月EG去库预期不变，货源仍预期趋紧，在连续去库下华东主港库存已降至中性水平，预计7月社会库存将降至低位。策略单边：中性。美伊谈判或有进一步进展，若达成协议，成本端偏空，但织造现回暖迹象，关注价格下跌后的补库需求，关注霍尔木兹海峡通行情况。目前来看聚酯产业链供应恢复仍需要时间，但下游处于淡季，需求拖累仍存，短期反弹空间预计受限。但同时MEG库存正在去化中，库存压力已大幅缓解，后续若库存降至低位，供需矛盾可能再度发酵，但海峡若在此前恢复通行，原料价格下跌和供应边际恢复，价格仍会面临回撤压力，建议观望，关注成本和需求变化跨期：无跨品种：无风险原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期跨期：无跨品种：无风险原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

小亚 2026-06-15
6月15日纯碱期货研报观点精选

6月15日，截止发稿，纯碱主力合约暂报1170元/吨，涨幅1.47%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计纯碱低位反弹。纯碱期货研报观点内容汇总如下：纯碱期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看纯碱最新行情走势品种期货公司观点纯碱一德期货价格底部震荡。南华期货低位反复。国信期货价格或低位反弹。银河期货宏观情绪修复。大越期货低位偏弱运行为主。华泰期货震荡偏弱。山金期货供需矛盾突出，重心下移。光大期货基本面延续弱势。国投期货纯碱夜盘上涨。宁证期货低位震荡运行。瑞达期货纯碱需求支撑作用减弱。海证期货盘面低位反弹。正信期货盘面低位震荡。东吴期货检修装置陆续复产。中泰期货纯碱观望为主。弘业期货维持弱势格局。

小亚 2026-06-15
6月15日多晶硅期货行情走势分析及建议

6月15日，截止发稿，多晶硅主力合约暂报38115元/吨，跌幅0.08%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计多晶硅期货行情基本面仍处弱势。多晶硅期货行情走势分析及建议汇总如下：多晶硅期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看多晶硅最新行情走势品种期货公司观点多晶硅广州期货理性看待消息面扰动银河期货偏多思路，注意风控光大期货震荡走高华泰期货基本面仍处弱势五矿期货价格宽幅震荡

小亚 2026-06-15
6月15日尿素期货最新行情走势分析

6月15日，截止发稿，尿素主力合约暂报1784元/吨，跌幅0.22%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计尿素偏弱震荡。尿素期货行情走势分析观点内容汇总如下：尿素期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看尿素最新行情走势品种期货公司观点尿素大越期货盘面低位偏弱。山金期货偏强震荡。国泰君安期货震荡承压。银河期货需求疲软，延续跌势。冠通期货期现弱稳波动。中泰期货震荡偏弱运行。格林大华期货震荡运行。弘业期货承压运行。华泰期货情绪反复。上海中期期货需求较平淡。东吴期货尿素期价偏弱态势难改。海证期货尿素价格重回弱势。光大期货国内基本面偏弱。西南期货震荡偏弱。

小亚 2026-06-15
聚烯烃：美伊协议有望签署 PP高贴水矛盾仍存

市场要闻与重要数据价格与基差方面，L主力合约收盘价为7902元/吨（-81），PP主力合约收盘价为8596元/吨（-116），LL华北现货为8130元/吨（-70），LL华东现货为8380元/吨（+0），PP华东现货为9680元/吨（-20），LL华北基差为228元/吨（+11），LL华东基差为478元/吨（+81），PP华东基差为1084元/吨（+96）。上游供应方面，PE开工率为77.6%（-0.2%），PP开工率为64.0%（-1.5%）。生产利润方面，PE油制生产利润为272.5元/吨（+216.7），PP油制生产利润为1332.5元/吨（+216.7），PDH制PP生产利润为702.7元/吨（+36.5）。进出口方面，LL进口利润为37.7元/吨（+110.8），PP进口利润为-150.1元/吨（+0.9），PP出口利润为-67.0美元/吨（-0.1）。下游需求方面，PE下游农膜开工率为9.4%（-0.6%），PE下游包装膜开工率为46.5%（-0.4%），PP下游塑编开工率为41.5%（-0.1%），PP下游BOPP膜开工率为48.2%（-0.7%）。市场分析地缘方面，特朗普表示美伊定于14日签署协议，霍尔木兹海峡将在协议签署后立即开放；巴基斯坦亦声明美伊14日举行协议电子签署仪式，伊方发言人则表示备忘录签署的具体时间还需要等待，关注后期实际协议签署结果。油价大幅走弱，或拖累能化品种价格下行，烯烃成本端支撑下移。 PE方面，供应端PE检修损失量持续回落，四川石化、中英石化存重启预期，重启增多而新增计划检修较为有限，PE开工预期继续回升，同时标品线性排产比例亦有所回升，塑料供应压力逐步积累。需求端下游仍处淡季、刚性需求支撑不足，农膜企业停车降负增多，开工继续下滑至同期低点；而包装膜刚需采购为主，需求支撑亦有限，PE下游整体开工仍延续走低。供需边际转弱，而进口到港资源有限、上游积极出货叠加下游逢低备货，PE上中游库存仍延续去化，中间社会库存压力不大，给予近端支撑较强，标品基差偏强。当前地缘局势反复，塑料价格跟随成本端摆动，而供应回升及需求疲弱的预期仍存，PE上方压力仍持续体现，继续关注伊朗局势进展及PE库存去化情况。 PP方面，PP供应端仍维持现实偏紧，主要在于检修损失量仍处高位，中景一期新增50万吨检修，金能三线、东华茂名重启，PP供应端增量仍不及预期，紧供应支撑现货价格持续偏强，09基差仍处高位；后期关注PP供应回归进度，尤其边际装置PDH回归进程，同时目前PP出口窗口关闭、进口窗口打开或将带来部分净进口增量，或进一步缓解供应偏紧格局。需求端，下游仍受制于高原料成本压力，下游整体开工延续偏弱下滑，其中塑编、BOPP膜开工下滑明显至同期低位，下游采购谨慎，PP需求端负反馈情形持续。综合来看，PP预期供需压力仍存，但现货偏紧、库存去化至低位偏干仍支撑近端价格偏强，且当前2609合约深度贴水，或已深度反映后续供应回归预期，后期关注PDH制PP装置回归及库存去化动态。策略单边：无跨期：无跨品种：LL09-PP09价差谨慎逢高做缩风险美伊协议签署情况、油价大幅波动、丙烷价格波动、上游装置检修回归情况免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

小亚 2026-06-15
尿素：情绪反复关注出口兑现与夏季肥采购节奏

市场要闻与重要数据尿素市场：尿素主力收盘1792元/吨（-9）；河南小颗粒市场价1810元/吨（-10）；山东小颗粒市场价1800元/吨（-20）；江苏小颗粒市场价1820元/吨（-20）；小块无烟煤1050元/吨（+0）；山东尿素基差8元/吨（-11）；河南尿素基差18元/吨（-1）；江苏尿素基差28元/吨（-11）；尿素生产利润60.0元/吨（-20.0）；出口利润1938.7元/吨（-0.4）。供应端：截至2026-06-14，企业产能利用率90.13%（-0.24%）；企业厂内库存为95.9万吨（+6.8）；港口库存为15.0万吨（+0.1）。需求端：截至2026-06-14，复合肥产能利用率33.21%（-0.42%）；三聚氰胺产能利用率为57.65%（+1.7%）；尿素企业预收订单天数5.82日（+0.1）。市场分析 6月8日印度NFL尿素进口招标共收到33家供货商总计625.05万吨货源，最晚船期7月20日。东海岸最低到岸价444.90美元/吨（50万吨），西海岸449.30美元/吨（23.4万吨），意向采购量170万吨。近期出口政策调控频繁，市场情绪反复，下游采购谨慎，出口流速或放缓。国内供应端，尿素开工小幅回升，同比仍处高位。需求端，农需暂时偏弱，需关注后续水稻、玉米用肥启动；复合肥开工因中部地区夏季肥收尾而小幅下降，秋季肥尚未大规模排产；三聚氰胺开工略升，但终端进入消费淡季，对原料尿素维持刚需采购。工厂出口备货及市场采购情绪谨慎使得本周厂内库存累库，港口库存小幅波动。山西煤矿事故抬升原料成本。当前出口利润仍在，预计出口窗口期内备货叠加夏季用肥需求，将对尿素价格形成支撑，后市关注出口预期兑现情况及三季度指导价变动。策略单边：震荡跨期：UR09-01逢低正套跨品种：无风险出口政策变动、下游采购情绪免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

小亚 2026-06-15
6月15日沪镍期货行情交易策略

6月15日，截止发稿，沪镍主力合约暂报135950元/吨，涨幅1.12%。据曲合期货小编统计，多数期货公司预计沪镍期货行情反弹空间或有限。沪镍期货行情交易策略汇总如下：沪镍期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看沪镍最新行情走势品种期货公司观点沪镍五矿期货以震荡偏弱为主银河期货镍价转为弱势震荡广州期货短期镍价或震荡承压方正中期期货沪镍暂可能延续震荡整理首创期货后续反弹空间或有限

小亚 2026-06-15
烧碱：山东主力下游连续提高采购价

市场要闻与重要数据价格方面：截至2026-06-12，烧碱期货价格及基差：SH主力收盘价1900元/吨（+10）；山东32%液碱基差100元/吨（+49）。现货价格：山东32%液碱报价640元/吨（+19）；山东50%液碱报价1020元/吨（+0）。供应方面：烧碱开工率79.30%，（-1.00%）；烧碱周度产量80.10万吨（-0.80）。需求方面：主力下游氧化铝开工率77.81%（-0.09%），氧化铝周度产量180.50万吨（-0.20），氧化铝港口库存57.50（+0.90）；印染华东开工率50.69%（+0.00%）；粘胶短纤开工率88.28%（+2.20%）；白卡纸开工率：77.45%（-0.21%）；阔叶浆开工率94.70%（+0.70%）。生产利润方面：截至2026-06-12，山东外购电烧碱生产利润-142.91元/吨（+46.50），山东外购电氯碱生产利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）-292.91元/吨（+46.50）。库存方面：国内液碱厂库库存49.47万吨（-1.03），片碱厂库库存3.31万吨（+0.21）。液氯方面：截至2026-06-12，山东液氯价格-150元/吨（+0）；液氯下游环氧丙烷开工率59.58%（+1.73%），环氧氯丙烷开工率36.52%（-4.02%），二氯甲烷开工率78.88%（+3.31%），三氯甲烷周度产量3.18万吨（+0.20）市场分析 SH2607合约交割逻辑逐步强化。山东主力下游近期收货量持续小于日耗，已连续4次上调采购价至600元/吨，带动现货价格小幅企稳反弹，但整体下游接货情绪仍显一般。供应端，山东地区氯碱企业检修对价格形成支撑，厂内库存压力有所缓解；6月部分检修装置逐步回归，需关注成本支撑下的负荷变动。需求端，山西对非煤矿山及尾矿库进行安全督察，波及氧化铝企业的赤泥处置，当地一氧化铝厂200万吨产能受到影响，氧化铝开工下降；非铝端印染开工相对稳定，纸浆与粘胶短纤开工小幅提升，以刚需采购为主。受氯碱企业检修影响，山东地区去库；江苏开工小幅提升，库存累库。液氯下游利润缩减且抵触涨价，液氯价格下跌，氯碱综合成本支撑相应走强。理论外购电氯碱综合利润已处于亏损状态，后续需重点关注装置负荷变动情况。策略单边：震荡，关注成本支撑跨期：观望跨品种：无风险地缘冲突变动；装置检修动态；下游采购节奏免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

小亚 2026-06-15

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