【市场回顾】
也门胡塞武装9月8日对沙特南部多座城市发动袭击，多处能源设施起火，部分运营被迫中断。据CCTV国际时讯，沙特能源部确认，阿卜哈、海米斯穆谢特、纳季兰及吉赞等地的民用和经济设施遭到袭击，已造成70余人受伤。
据央视，9月8日，美国中央司令部发文称，美军部队于当天摧毁了5艘伊朗原油运输船。此前两天，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）两次使用弹道导弹袭击一艘美国海军军舰。当地时间8日晚，伊朗伊斯兰革命卫队就美军袭击伊朗油轮事件发出紧急警告。革命卫队警告称，鉴于美军袭击伊朗多艘油轮的罪恶行径，伊朗警告所有科威特和巴林港口将成为袭击目标。
据环球时报9月8日消息，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊称，伊朗将在波斯湾和阿曼湾新设禁区，覆盖从美军封锁线至装载港口。与此同时，伊朗外交部发言人巴加埃证实，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运管理达成的协议已进入最后阶段，拟设临时安全航线并收取通行费，与美国自由通航立场形成直接冲突。当地时间9月8日周二，加拿大对约200亿美元美国商品加征15%至50%的反制关税正式生效，涉及钢铝、家具、服装、家电、电子产品等数百种商品，其中部分此前税率为25%的美国钢铝产品关税提高至50%。这是加拿大针对美国8月22日开始实施的50%关税采取的“逐美元”反制措施。
隔夜，中东地缘冲突以及美加贸易冲突持续升级，国际油价飙升以及关税都显著推高通胀预期，在重要通胀数据公布的前夕，美联储加息概率偏高，美债收益率维持在高位，贵金属受到金融属性压制，叠加资金流出价格承压下跌。国际黄金开盘后小幅走高至4442美元但随后胡塞武装袭击沙特经济设施导致油价大涨，黄金拐头持续下跌近100美元，收盘价为4355.57美元/盎司跌1.13%创“三连阴”。国际白银与黄金同步下跌但受到工业属性支撑幅度较小，收盘报65.748美元/盎司跌幅0.56%。
【后市展望】
美国经济活动温和放缓但通胀受到能源价格等结构性支撑或仍较顽固使美联储加息可能性难以减弱，政府主动回购美债叠加贸易逆差扩大反映财政赤字压力，美元指数承压，在央行购金及ETF投资等需求的支撑下，贵金属价格下方托底力量较强。然而短期利空压力在于中东局势反复对能源通胀形成支撑，美联储官员强调通胀风险为货币决策的首要出发点使9月加息概率上升，宏观不确定性有待落地，多空因素对黄金的影响反复博弈。后市表现关键在于本周美国CPI通胀数据，在数据预测误差较大的情况下，建议等待右侧信号确认，期间若价格下探但稳定在4300美元（940元）上方则表明行情仍有支撑，建议逢高卖出虚值看跌期权。
近期国内光伏等工业需求略有改善海外如印度等进口需求略有回升但投资需求相对偏弱库存持续增加，在宏观金融属性扰动下资金热度有待修复价格上行空间受限。总体上白银工业属性提振相对抗跌，价格区间在64-70美元（15500-17000元），近期市场波动率有所上升，单边操作需谨慎，建议逢高构建卖出宽跨式期权组合。
铂钯在与金银同步波动但国内工业需求有所放缓，市场资金热度总体不高，后续宏观金融变量仍为主导因素因素走势将较反复但总体维持在50日均线上方震荡，俄乌冲突升级对俄罗斯钯金供应带来负面影响或驱动价格相对更强，震荡走势下建议逢高做空铂钯比。
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