上个交易日回顾
截至收盘，上证指数跌0.11%报3952.18点，深证成指跌0.68%报13953.07点，创业板指跌1.41%报3424.40点，北证50跌1.04%报1063.80点。三市成交额21177亿元，较上日缩量232亿元。全市场超3000只个股上涨。 板块题材上，种植业与林业、环氧丙烷、房地产板块涨幅居前；CRO概念、半导体板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、国家发展改革委表示，机器人产业涉及人工智能、先进制造、新材料等前沿领域，应因地制宜发展，防止盲目跟风和重复建设。下一步将以具身智能实训场和应用中试基地为抓手，完善数据、模型、标准等要素供给，推动具身智能在制造、医疗、消费、服务和公共安全等真实场景落地。
2、国家发展改革委联合有关部门召开全国投资工作推进会议，部署稳投资重点任务。会议要求加大“两重”建设和中央预算内投资项目调度力度，加快专项债发行使用和新型政策性金融工具投放，推进“十五五”重大工程及“六张网”建设，强化用地、环评、数据、技术和人才等要素保障，并推出更多吸引民营企业参与的重大项目，激发民间投资活力。
3、住房城乡建设部、自然资源部和金融监管总局发布通知，要求商品住房预售项目单体建筑完成主体结构封顶，并将首付款、个人住房贷款等购房资金全部存入监管账户，项目具备交付条件后解除监管。中国证监会支持上市房地产开发企业并购重组；央行和金融监管总局完善房地产信贷管理，个人住房贷款期限最长不超过40年，银行不得发放用于缴纳土地出让价款及相关税费的贷款。对阶段性还款困难的存量房贷借款人，可协商展期、延后还款或延迟还本；个人住房贷款月房贷支出与收入比控制在50%以下，月所有债务支出与收入比控制在60%以下。新建住房预售项目原则上应在竣工备案后发放个人住房贷款，推动“能拿房、再还贷”。
4、数据显示，2026年8月27日ETF资金整体净流出67.71亿元，股票型ETF净流出88.73亿元；8月28日ETF资金整体净流出63.38亿元，股票型ETF净流出40.20亿元，宽基型ETF净流出39.73亿元。两日资金流出居前的产品包括沪深300ETF、科创板50ETF、上证50ETF等。
5、财政部、税务总局等部门推进税收制度规范。个人转让上市公司限售股所得按“财产转让所得”适用20%税率缴纳个人所得税。财政部、税务总局就《中华人民共和国地方附加税法（征求意见稿）》公开征求意见，拟将城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加合并为地方附加税，实行11%至13%的幅度税率，总体税负保持稳定。
机构策略分析
华泰证券：沿盈利与筹码“配置差”继续再平衡。接下来市场将面临8月非农与CPI数据、9月FOMC会议的多重验证，建议均衡布局盈利与筹码存在“配置差”的细分方向：1）AI链短期估值或承压，优先关注通信设备等股价与盈利预期匹配度相对合理的环节；其次可关注AI电力、半导体材料、半导体设备等景气有所改善的方向；2）非科技领域中，可关注船舶、自动化/工程机械、部分化工品、农业等存在景气边际改善但涨跌幅偏低品种；铜、铝等资源品和创新药中期逻辑未变，但短期或受海外流动性预期收紧压制，等待调整后的“击球区”；3）红利仍是底仓。
太平洋证券：当前A股处于外部扰动与内部托底并行的阶段。美债利率上行和美联储鹰派立场是最大的外部不确定性，但国内政策端（房地产制度性改革、“十五五”产业规划）持续释放积极信号。市场短期以震荡整固为主，配置上继续聚焦业绩与产业趋势共振的硬科技核心资产，重点关注PCB、CPO、液冷、半导体等AI基础设施及自主可控方向；同时看好弱美元与商品回暖驱动的有色贵金属方向，以及景气持续验证的创新药、AI制药等。
民生证券：市场未来一个阶段可能进入混沌状态。什的偏鹰派表态可能会让此前的宽松交易阶段性受阻，但需要指出的是由于利率上行的内生性力量仍偏弱，本轮紧缩交易可能只需要消化前期宽松预期的部分，而非新一轮紧缩的开始。当前科技产业向上斜率已不能与3月相比，紧缩预期之下也难以独善其身。内需方面，房地产政策的信号意义更大，短期交易锐度可能不够。市场未来一个阶段可能进入混沌状态，以防御思维为主，静待下一个催化。
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