旱涝夹击东北粮！玉米的天气市还能炒多久？
亚汇期货网 2026-08-27 13:15:00
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8月27日，大连商品交易所玉米期货主力合约延续近期偏强态势。截至发稿，主力合约报2287.00元/吨，涨幅0.35%。本轮反弹始于8月中旬，玉米2611合约在周初探底2196元/吨后强势反弹，短短数日之内累计涨幅已超4%。
美国玉米优良率降幅超预期，Pro Farmer巡查预估2026年美玉米平均单产降至173.2蒲/英亩，总产量为153.44亿蒲；叠加法国等欧洲产区受高温热浪影响预计减产约900万吨，CBOT玉米价格大幅走高。资金面配合显著，玉米主力合约持仓量从8月24日的108万手攀升至8月27日的118.4万手，数日增仓超10万手，放大了期价反弹幅度。
当前市场呈现显著的“期现分化”格局。期货端受情绪助推表现亢奋，而现货端表现克制。8月27日，北方港口散船玉米集港价为2250—2270元/吨，广东蛇口散船价为2410—2430元/吨，全国玉米均价约2240元/吨（生意社基准价2245.71元/吨），较月初微降0.19%。全国二等玉米均价较主力合约升水约73元/吨，该升水幅度较前期（150元/吨以上）明显收窄，反映出期货正逐步向弱势现货回归。
从基本面来看，国内玉米供需宽松的格局未改。供应端陈粮库存充裕，低质小麦、南港进口谷物及陈化稻谷持续分流饲用需求；新季玉米方面，东北产区受水热条件影响亩产或低于去年，但华北长势正常，9月起春玉米及夏玉米将陆续上市。需求端整体偏弱，生猪养殖亏损促使饲料企业增加小麦替代，深加工企业因淀粉和酒精加工利润亏损，开机率回落且多以刚需采购为主。库存方面，北港玉米库存下降，但南港谷物库存维持高位，全国玉米淀粉库存增至132.8万吨。
短期玉米期货在外盘提振、天气炒作、资金流入三重因素驱动下，预计维持偏强震荡格局。中期走势的核心在于新季玉米产量能否兑现减产预期——若天气问题导致新作确认减产，则盘面存在进一步上行空间；反之，随着新粮集中上市，供需宽松格局将持续压制价格，期价存在向弱势现货回归的压力。
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