黄金持续走强 美股分化 油价承压回落
亚汇期货网 2026-08-25 09:56:56
北京时间8月25日周二亚市早盘，全球主要大宗商品延续隔夜走势、分化运行。现货黄金依托技术性买盘、美元走弱及美国财政部债券回购计划多重利好持续冲高，当前交投于4670美元/盎司一线，有望进一步挑战4700美元/盎司整数关口；美原油小幅震荡交投于85.15美元/桶附近，尽管美国加码伊朗次级制裁，但市场反应平淡，叠加投资者获利了结操作，油价上行空间受限。本周市场重点聚焦美国核心通胀数据、美联储官员重磅讲话及科技巨头业绩，以此研判后续货币政策与大类资产走势。
一、美股：盘面显著分化 科技股拖累指数走弱
美股周一收盘呈现涨跌分化格局，板块轮动特征明显。其中道琼斯工业指数依托金融板块强势表现收涨0.26%，报53417.16点，摩根大通、Visa等金融龙头成为主要拉升力量。反观成长赛道承压明显，标普500指数、纳斯达克指数分别下跌0.28%、0.76%，半导体板块领跌市场。英伟达、美光、博通等核心芯片股遭遇资金抛售，费城半导体指数同步走弱。
科技股集体回调，主要源于市场多重风险预期升温。一方面，特朗普政府拟扩大伊朗次级制裁，市场担忧全球贸易与供应链承压；另一方面，AI产业监管趋严，美国得克萨斯州州长已下令暂停新增数据中心并网审批，叠加富国银行策略师预警，政界对AI行业监管态度持续收紧，或将成为美国中期选举前的重要市场风险，压制市场AI投资情绪。
展望本周，市场核心关注点集中于两大重磅事件：一是科技龙头英伟达最新财报，将直接指引短期AI板块投资风向；二是周三即将公布的美联储核心通胀指标PCE物价指数。目前市场交易预期偏向鸽派，认为美联储在2026年底前仅会加息一次，幅度为25个基点。此外，美国贸易政策利空持续发酵，特朗普宣布自次年1月1日起将加拿大汽车及零部件关税上调至50%，受此影响，福特、通用汽车、货运企业J.B. Hunt等相关个股周一承压下行。
二、金市：多重利好共振 金价续创阶段新高
现货黄金周一强势上行，盘中一度攀升至4680.65美元/盎司，创下5月14日以来阶段新高，本周亚市早盘延续涨势。本轮金价上涨由多重利好共同驱动，除技术性买盘集中涌入、美元指数走弱两大核心因素外，美国财政部债券回购计划落地、美债收益率企稳小幅回落，进一步为金价上行打开空间。
从趋势与资金面来看，黄金多头格局持续巩固。上周金价成功突破200日移动均线关键技术位，同时全球黄金ETF迎来强势资金回流，录得近10个月最大单周净流入，累计流入46.7吨、对应资金规模约64亿美元，资金主要来自北美、欧洲地区上市黄金基金。地缘避险情绪进一步加持金价，特朗普政府扩大伊朗相关次级制裁，加剧全球地缘不确定性，提振黄金避险买需。
短期市场静待两大关键信号指引金价后续走势，分别是周三出炉的美国PCE通胀数据，以及美联储主席沃什周五在杰克逊霍尔全球央行研讨会的首次公开讲话，市场将从中解读美联储最新利率政策倾向。其他贵金属走势整体偏弱，周一现货白银微跌0.04%，报68.594美元/盎司，铂金、钯金价格亦同步小幅走软。
三、油市：制裁影响有限 油价遇获利了结回落
国际油价周一普遍收跌，前期上涨态势止步，主要受市场获利了结情绪拖累。其中布伦特原油下跌2.02%，收报91.96美元/桶；美原油下跌1.92%，收报84.98美元/桶，周二早盘小幅回弹至85.15美元/桶附近。对于美国加码伊朗次级制裁的消息，市场反应相对平淡，未对油价形成有效提振。
业内分析师解读，此次美国公布的伊朗制裁措施并无实质性新增内容，且亚洲主要原油进口国若维持现有采购规模，制裁对伊朗石油收入的冲击将十分有限，难以颠覆当前原油供需格局。地缘层面，伊朗方面积极寻求外交途径化解危机，但霍尔木兹海峡航运仍受扰动，上周末海峡通行船只不足20艘，区域原油运输效率持续受限。
机构对后市油价走势仍存乐观预期，摩根士丹利上调布伦特原油价格预测，预计今年第四季度布伦特油价有望突破100美元/桶；而国际能源署署长公开表态，目前暂无讨论释放战略石油储备的相关计划，后续原油供给端暂无增量利好。
四、汇市：美元短暂反弹后承压 非美货币普遍走弱
美元指数周一终止前期跌势，小幅上涨0.15%，收报98.98。本轮美元反弹主要依托美国两大政策消息支撑，一是美国扩大伊朗次级制裁，财长贝森特直言此举旨在切断伊朗经济命脉，推升市场避险情绪；二是美国宣布自2027年1月1日起，对加拿大轿车、卡车、汽车零部件及钢铁等商品加征50%关税。受关税利空冲击，加元兑美元大幅下跌0.61%，创下6月17日以来最大单日跌幅，汇率跌至1.385，加拿大官方随即表态将实施“一比一”对等报复措施。
其他主要非美货币同步偏弱，欧元兑美元下跌0.14%，报1.1663；英镑微跌0.06%，报1.3632；日元贬值0.13%，报159.13。不过美元反弹势头未能延续，受美债流动性利好消息影响，美元短暂回吐涨幅。据悉，美国财长贝森特或动用财政部一般账户近万亿美元资金开展债券回购，无需发行短期国债，该消息带动长期美债收益率回落、施压美元。但分析师警示，此举仅为短期流动性调节手段，无法从根本上解决美国债务问题，甚至可能加剧债务风险。
本周汇市整体聚焦美国多项核心经济数据，包括PCE物价指数、消费者信心指数及二季度GDP修正值，同时静待美联储主席沃什杰克逊霍尔年会讲话。不过瑞银、摩根士丹利两大机构预判，本次讲话大概率不会释放明确的利率政策指引，市场观望情绪浓厚。
五、国际要闻：美国加码全方位伊朗制裁 启动“经济诺曼底”行动
当地时间8月24日下午（北京时间8月25日凌晨），美国财政部部长贝森特正式公布新一轮对伊制裁措施，全面升级对伊朗的经济施压力度，并称此次行动为“经济诺曼底”行动。贝森特表示，美国正针对伊朗全球金融网络发起全方位经济打击，目标是切断伊朗政权所有经济命脉，推动伊朗彻底陷入国际经济孤立。
美国财政部称，已完整摸清伊朗石油走私、规避制裁的全套运作网络、中间渠道及金融链路，后续将联合合作伙伴，全面打击伊朗各类非法收入来源。本次制裁覆盖伊朗五大核心经济领域，包括数字资产、高端技术、黄金贸易、航空运输及航运产业，同时对近60家相关实体、个人及涉事船只实施精准制裁，全面收紧对伊朗的经济封锁壁垒。
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