距离“金九”仅剩一周！苯乙烯却陷入夹缝行情
亚汇期货网 2026-08-24 13:17:00
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8月24日，苯乙烯期货主力合约EB2610延续偏强走势，截至发稿盘面报价8807元/吨，日内涨幅0.94%。
现货端华东主流报价9030-9150元/吨，对应期货主力基差约239元/吨；山东区域可售现货出厂自提报价9000-9050元/吨，贸易商卖盘送到意向集中在9100-9150元/吨区间。现货价格显著高于期货盘面，偏强的基差结构对期货价格形成直接支撑。
成本端：地缘冲突推高布伦特油价，截至8月17日国内纯苯港口库存仅2.9万吨，处于历史低位；国内纯苯开工率65.14%，9月纯苯进口预期从45万吨下调至30万吨，纯苯-苯乙烯价差扩至209美元/吨。8月21日国内苯乙烯非一体化装置日度利润-610元/吨，现金流成本约9440元/吨，成本支撑强劲。
供应端：截至8月24日当周，国内苯乙烯工厂开工率61.42%，环比降0.87个百分点，山东地区开工率仅45.66%，环比大降7.03个百分点；多套装置集中检修，8月小幅去库、9月将转累库。出口持续分流国内货源，6月出口20.1万吨，8月出口量近10万吨，国内可流通货源进一步收紧。
需求端：下游三S行业整体处于淡季，截至8月24日当周，EPS开工率60.23%（环比升10.24pct）、PS开工率47.40%（环比升2.40pct）、ABS开工率59.70%（环比降1.00pct）；PS利润约-181元/吨、ABS利润约-1804元/吨，下游总消费量23.23万吨，环比仅增0.43%，高价抑制采购，“金九银十”旺季预期存在落空风险。
库存端：截至8月24日当周，苯乙烯华东港口库存7.68万吨（周度降0.80万吨）、工厂库存15.07万吨（周度降1.04万吨），极低显性库存形成强价格支撑，后续库存拐点将是影响价格走向的核心变量。
当前主流机构判断行情短期以高位震荡为主，上行驱动锚定地缘冲突托举的成本端与历史低位的库存水平，上方空间则受下游需求疲软、中期供应回归预期双重约束。后续行情四大关键变量：美伊地缘局势演变及原油价格运行方向、京博等检修装置重启后的供应增量兑现节奏、“金九银十”传统旺季的下游需求实际落地情况、纯苯库存拐点的出现时点。
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