上个交易日回顾
A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.59%，深证成指跌0.96%，创业板指跌1.24%，北证50跌0.66%，科创50指数跌5.08%，全市场超4000只个股上涨。板块题材上，电网设备、可控核聚变、光伏设备、种植业与林业、造纸涨幅居前；电子化学品、半导体、存储芯片、光刻机、油气开采及服务板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》，自2026年10月15日起施行。《条例》旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励集成电路技术创新，促进科学技术发展。《条例》共6章54条，修订的主要内容如下。一是明确总体要求。规定集成电路布图设计保护工作应当贯彻党和国家知识产权战略部署，扩展保护范围，强调诚实信用。二是完善申请、审查程序。规制虚假申请，细化材料要求，完善驳回、撤销程序，增加权利恢复程序。三是加强专有权保护。明确权利范围界定标准，加大侵权赔偿力度。四是促进布图设计运用。加强公共服务，明确奖酬措施，完善转让、许可、出质要求，规范共有人权利行使。
2、中国证监会主席吴清8月3日在香港交易所举行的五年期中国国债期货上市仪式上表示，当前中国证监会会同香港方面正在抓紧推进人民币股票交易柜台、REITs纳入沪深港通各项准备工作，相信这座大桥将会越来越宽敞，越来越稳固，越来越通畅。
3、国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，提出到2030年新型电力系统初步建成，非化石能源发电量占比达到50%，并初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，实现28亿千瓦。
4、央行8月3日开展630亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，同时开展3000亿元隔夜逆回购操作；当日有6000亿元1天期、3255亿元7天期逆回购到期，7天期逆回购操作利率与上期保持不变。
5、据数据，7月27日-7月31日当周ETF资金整体净流入946.78亿元，其中股票型净流入991.26亿元、宽基型净流入918.57亿元；易方达创业板ETF净流入124.95亿元居首。科创50ETF华夏连续第5个交易日成交额突破100亿元，7月以来累计跌超30%，前三大重仓股为寒武纪、澜起科技、中微公司。
机构策略分析
中金公司：修复期优选景气占优的行业。7月市场表现不佳，外部环境看，美联储加息的担忧一度发酵，美伊冲突反复、双方针对霍尔木兹海峡的控制权博弈加剧导致油价短期反弹，7月美联储维持政策利率不变，10年期美债收益率上行至4.75%，美元指数高位震荡。内部来看，6月热点主题累计涨幅与拥挤度一度冲高，对流动性预期较为敏感。经历调整后，资金向其余景气占优的行业进行再平衡，例如有色金属、化工、新能源、电力、电网设备、工程机械、医药、红利等。
华泰证券：再平衡价值仍然具备。7月以来市场情绪明显转弱，成长板块的赚钱效应快速降温，科技指数调整幅度及波动率同步放大，前期拥挤交易的脆弱性进一步显现。资金由高弹性成长向低估值、防御性资产再平衡，红利板块的交易价值和底仓配置价值均有所修复，建议重点关注银行、公用事业等稳定型红利品种。
中信建投：北美云厂商资本开支继续高增，关注算力超跌与高股息标的。目前来看，AI算力产业链的景气度依旧，但市场近期出现明显调整，存在超跌情况。未来建议持续关注：一是大模型ARR，尤其是Coding场景ARR的增长情况，毕竟北美大模型近期在降价促销，如果ARR增长短期遇到瓶颈，可能影响市场对于未来算力需求的预期；二是Coding之外，大模型在其它应用场景的落地及发展情况；三是算力通胀链未来一段时间的价格走势；四是AI产业链各环节的融资情况及市场风偏。
海外高端金融资讯网站
