本周外汇市场行情回顾与解析
亚汇期货网 2026-08-03 09:16:07
本周外汇市场收官，美元指数最终企稳于99.788，单周大幅下挫1.69%，创下1月底以来最为剧烈的一轮单周抛售行情，并非短期温和回调。拉长周期来看，美元的弱势格局已然明朗，无需复杂技术指标佐证——月线级别K线呈现明显实体阴线，叠加高位上影线，直观体现出美元多头力量持续衰减、节节败退的市场态势。
本周外汇市场核心行情围绕两大主线展开，双重利空共振彻底扭转市场格局。其一，美联储最新利率决议落地，彻底击穿了美元多头的最后心理支撑；其二，日本当局时隔数月重启汇市干预，对美元兑日元形成强力打压。受两大因素叠加影响，非美货币迎来集体反攻行情，欧元、英镑单周涨幅均超1.4%，其中美元兑日元单周暴跌3.6%，成为本周G10货币中波动最为剧烈的交易品种。
一、美元指数：跌破关键中轨，空头全面掌控盘面
1. 本周走势复盘
本周美元指数整体震荡下行，行情持续走弱，周内自100.450高位持续回落，盘中最低下探99.693，最终收报99.788。从日线技术形态来看，价格已有效跌破布林带中轨100.9856核心支撑位，当前价格运行于中轨与下轨100.1545区间内，整体承压态势显著。
指标层面，MACD指标DIFF与DEA双线持续运行于零轴下方，绿色动能柱持续扩张，暂无缩量收敛、底背离等止跌企稳信号。周线收出大阴线，直接吞噬此前数周的反弹涨幅，彻底终结短期反弹趋势，美元空头信号明确，信号强度达四星级别，盘面空头主导格局确立。
2. 核心事件与逻辑解析
本周周三美联储如期公布利率决议，维持基准利率不变，符合市场普遍预期，并未带来超预期波动。真正引发美元深度回调的核心原因，是市场对新任美联储主席的抗通胀意愿产生强烈质疑。
市场主流解读认为，美联储决策层在通胀管控与外部政治压力的博弈中，优先妥协于政治诉求，市场对利率峰值的预期大幅下调，直接动摇了美元的定价核心根基。与此同时，本周美国国债收益率同步回落，美元对外利差优势持续收窄，进一步削弱了美元的市场吸引力，加速资金流出美元资产。
3. 主流机构观点汇总
利率决议落地后，多家海外主流机构重新复盘、修正美元中长期走势预期。多数分析师指出，当前美联储已进入“鹰派话术、鸽派行动”的矛盾阶段，口头维稳措辞与实际货币政策宽松导向相悖，难以持续支撑美元强势行情。
另有机构观点提到，美国财政部在日元汇率问题上释放的配合姿态，表明官方层面默许甚至接纳美元适度贬值的格局。在此背景下，前期市场拥挤的美元多头仓位开启集中出清模式，进一步放大了美元的下跌行情，美元短期弱势格局难以快速逆转。
二、美元兑日元：干预叠加鹰派预期，行情遭遇双重夹击
1. 本周走势复盘
本周美元兑日元大幅跳水，最终收报157.858，单周跌幅高达3.6%，创下近期罕见的剧烈波动行情。价格自163.983周内高位快速回落，接连击穿布林带中轨162.238关键支撑，目前价格逐步逼近下轨159.555位置，下行空间持续打开。
技术指标方面，MACD指标在高位形成死叉后加速向下发散，绿色动能柱持续拉长，空头动能持续释放。周内K线连续收出大阴线，多头全程无力组织有效反弹，盘面弱势特征极致凸显，空头信号强度同样达到四星级别。
2. 核心事件与逻辑解析
本周日元强势反弹、美元兑日元暴跌，得益于两大核心催化剂同步发力，多重利好共振推升日元汇率。
其一，日本央行周五公布利率决议，维持1%基准利率不变，但行长植田和男在会后新闻发布会中释放明确鹰派信号。央行多位审议委员上调通胀预期，且通胀上行风险显著加剧，市场将此次决议定性为“鹰派按兵不动”，9月加息的市场预期快速升温，为日元提供了坚实的基本面支撑。
其二，汇市直接干预成为行情主导推手。本周周四，日本当局正式入场干预汇市，通过买入日元、抛售美元强力托举本币。据海外权威金融平台数据显示，当日EBS平台日元即期交易额创下十年新高，日元期货交易额更是刷新历史纪录，干预力度空前。与此同时，韩国罕见同步跟进，抛售美元支撑韩元，进一步冲击美元多头情绪。
后续利好持续发酵，周五知情人士向海外主流媒体透露，美国财政部已通知多家合作银行，要求其做好第二轮汇市干预的准备。同日，日本最高外汇事务官员确认，已获得美国层面超越舆论层面的实质性支持，美日政策协同默契远超市场预期，为日元后续走强埋下伏笔。
3. 主流机构观点汇总
加拿大丰业银行外汇策略师Eric Theoret分析指出，当前市场流动性相对清淡，央行汇市干预的影响会被成倍放大，即便仅有干预预期，也足以让市场保持高度敏感，持续压制美元兑日元行情。
高盛策略团队发布最新报告表示，若日元短期出现回调、回吐部分涨幅，日本当局大概率复刻今年5月操作模式，短期内再度入场干预，守住日元汇率企稳态势。
此外，丰业银行将本次日本央行决议明确定性为“鹰派按兵不动”，认为央行年内收紧货币政策的意愿清晰明确。市场多数分析师一致预判，日本央行年底前将把利率上调至1.25%，加息节奏虽偏缓慢，但政策收紧方向明确，将长期支撑日元汇率走强。
三、欧元兑美元：站稳关键中轨，多头迎来修复曙光
1. 本周走势复盘
本周欧元兑美元稳步走高，小幅收涨0.1%，收盘报1.1535。日内行情波动相对温和，但周线累计涨幅达1.46%，月线亦录得0.16%的正向收益，短期修复态势明显。
技术形态上，欧元兑美元自前期低点1.1324持续反弹，目前已成功站稳布林带中轨1.1421上方，持续试探上轨1.1507压力区间。指标层面，MACD指标在零轴附近浮现微弱红色动能柱，DIFF与DEA双线即将形成金叉，多头力量初步萌芽，短期弱势格局彻底扭转，多头信号强度达三星级别。
2. 核心事件与逻辑解析
整体来看，本周欧元的反弹行情以被动修复为主，核心驱动力源于美元大幅走弱的外部利好，而非欧元区自身基本面出现实质性改善。本周欧元区无重磅经济数据落地，市场焦点完全集中于美联储决议、美日汇市干预等核心事件，欧元整体处于被动跟随行情的状态。
尽管缺乏自身利好支撑，但欧元兑美元能够稳固站稳1.15关键关口，足以说明市场空头打压意愿大幅消退，货币短期底部逐步夯实，后续有望依托关键支撑延续震荡修复走势。
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