【富兰克林邓普顿：英伟达股东不止关注亮眼业绩资本规划细节更受重视】富兰克林邓普

亚汇期货网 2026-08-26 03:02:43

【富兰克林邓普顿：英伟达股东不止关注亮眼业绩资本规划细节更受重视】富兰克林邓普顿的投资组合经理Sara Araghi指出，英伟达不能仅仅在财报数据上超过市场预期，还需要向投资者披露更详实的信息，让市场清楚该公司打算如何安排资本投放，以及怎样保障支出规划的落地。 Araghi提到，英伟达未来12个月的预期市盈率和该公司的营收、利润表现存在明显反差。相关数据显示，英伟达当前动态市盈率约为21倍。在她看来，这一市盈率水平体现出市场预判英伟达的增长速度会有所放缓，不过其绝对增速依旧会保持在相当高的水平。Araghi表示：“增长的幅度仍然十分亮眼，但增速放缓的阶段很快就会到来，可惜的是市场已经在提前消化明年的发展预期了。” Araghi认为，英伟达能不能持续实现盈利增长格外关键，因为这会让华尔街确信，该公司有能力创造足够的自由现金流，来支撑后续需要开展的各项投资。她还补充提到，企业“也需要动用这些现金开展股票回购”。在毛利率层面，Araghi表示，对于一家硬件企业来说，毛利率以“7”开头，也就是英伟达当前约75%的水平，是非常少见的，所以市场会对这一指标保持高度关注，特别是在投入成本走高的大环境下。她指出，英伟达已经通过产品提价来对冲内存成本上升带来的压力。据公开报道，基于Vera Rubin和Grace Blackwell架构、预计2027年初推出的服务器系统，面向核心客户的售价涨幅将超过15%。

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