【美债短端拍卖前瞻:3个月与6个月票据需求可期,SOFR期货定价暗示加息节奏】⑴

亚汇期货网 2026-08-17 21:03:08

【美债短端拍卖前瞻:3个月与6个月票据需求可期,SOFR期货定价暗示加息节奏】⑴ 美国财政部将于本周拍卖约920亿美元13周和790亿美元26周短期国库券,结算日为8月20日,合计为财政部带来约50亿美元新增资金。⑵ 当周3个月票据预期收益率约3.72%,6个月约3.79%,两者利差约9.1个基点,折算每周约0.7个基点,远期滚仓价值约2个基点,当前存量票据分别有3个和4个基点的浮盈,市场存在滚仓需求。⑶ 根据SOFR期货定价,9月加息概率约五成,12月加息25个基点已被完全定价,但年内累计加息50个基点的概率仅约一成四,市场对美联储鹰派力度的预期有所收敛。⑷ 策略上,在3个月和6个月短端买入并卖出SOFR期货构成低风险组合,若9月经济数据走强推升更激进的加息预期,该策略将具备较好性价比,本次拍卖可关注间接投标人及交易商投标比例变化。
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