【Glenmede策略师评美国7月CPI：通胀预期温和，油价风险待察，美联储静观

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  【芬兰国债拍卖需求温和，长端利率突破3.9%，曲线陡峭化特征凸显】⑴ 芬兰国债管

  【芬兰国债拍卖需求温和，长端利率突破3.9%，曲线陡峭化特征凸显】⑴ 芬兰国债管理局周二完成两笔基准债券拍卖，2036年到期品种获配金额7.74亿欧元，投标总量9.79亿欧元，投标倍数约1.26倍，显示市场需求处于温和水平。⑵ 2043年到期超长债获配金额6.75亿欧元，投标总量9.35亿欧元，投标倍数略高至1.39倍，投资者对更长端品种的参与意愿相对积极。⑶ 两笔债券的中标收益率分别为3.523%和3.917%，期限利差随年限拉长而逐级走阔，反映出收益率曲线在长端承受着更大的利率上行压力。⑷ 作为欧元区高评级主权发行人，芬兰的拍卖结果可为区域债券市场的配置情绪提供参考，此次投标倍数均未超过1.4倍，表明在欧债收益率整体走高、地缘风险升温的背景下，投资者对长端利率债的追涨意愿仍偏审慎。⑸ 当前全球能源价格高企及中东局势不确定性持续压制债券市场情绪，后续芬兰及其他核心欧元区国家的发债需求与市场需求之间的博弈，将对长端利率的进一步走向产生重要影响。

  期货快讯 小亚 今天18:27 2

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  德商银行：上调欧洲天然气价格预测，预计2026年底达50欧元/兆瓦时，此前预测为

  德商银行：上调欧洲天然气价格预测，预计2026年底达50欧元/兆瓦时，此前预测为45欧元/兆瓦时

  期货快讯 小亚 今天18:31 4

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  【Uniper警告气价难回落，霍尔木兹不重启则50至60欧元成常态】⑴ 德国能源

  【Uniper警告气价难回落，霍尔木兹不重启则50至60欧元成常态】⑴ 德国能源巨头Uniper首席执行官周二发出警告，只要霍尔木兹海峡持续封闭，天然气价格将维持在每兆瓦时50至60欧元区间，这对客户、工业及整体经济均构成不利影响，亟需寻求政治解决方案打破僵局。⑵ 美伊双方围绕海峡重开的谈判条件分歧严重，美方以赔偿要求回应伊朗的和解提议，令液化天然气运输通道的恢复前景愈发渺茫，能源成本居高不下的预期正在加深欧洲工业端的焦虑。⑶ Uniper表示已强化关键基础设施的安全保障级别，并确认在德国仍有充裕时间完成地下储气库的注气目标，但前提是采购价格必须从当前高位回落，否则补库成本将难以承受。⑷ 公司管理层指出，与旗下水电机组受干旱及低水位影响不同，煤电机组目前尚未遭遇类似制约，同时铁路运输可提供替代方案保障燃煤供应，但考虑到水位波动剧烈，正考虑减少远期售电量以便在价格震荡中捕捉更优出货窗口。⑸ 此外，Uniper预计氦气业务及OPAL管道股权的出售流程有望在年底前取得结果，但当前地缘局势对能源市场的深远影响仍是管理层评估整体战略时无法绕开的变量。

  期货快讯 小亚 今天18:34 7

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  【美债屏息静待CPI，油价逼近90美元加剧紧张，三十年期收益率触及近20年高位】

  【美债屏息静待CPI，油价逼近90美元加剧紧张，三十年期收益率触及近20年高位】⑴ 美国国债市场在关键通胀报告公布前处于高度戒备状态，能源市场的重新收紧进一步加剧紧张氛围，布伦特原油在周一上涨约半成后续持于每桶90美元附近，霍尔木兹海峡重开希望因美伊双方在谈判条件上的严重分歧而再度受挫。⑵ 美国三十年期国债收益率徘徊于5.28%附近，距近20年高点仅一步之遥，长端持续承压反映出市场对能源冲击引发通胀黏性的深层忧虑，尽管二季度财报季表现不俗，但利率上行压力仍对风险资产形成压制。⑶ 外汇市场增添新的变数，日元在周一走弱至159兑1美元水平并延续至周二，日本因假日休市，市场似乎在试探美日当局在近期联合干预后继续支撑日元的决心与能力，对日本央行是否愿意大幅收紧货币政策以配合汇价支撑的疑虑，以及美债市场对日本长期抛售美元可能伴随减持美债持仓的隐忧，共同构成背景风险。⑷ 企业层面，英伟达正携手六家华尔街主要机构筹措约5000亿美元融资池以支撑AI基础设施布局，英特尔则通过增发募资约200亿美元，科技巨头在算力领域的资本开支竞赛仍在加码。⑸ 近期日元买入干预行动累计抛售近千亿美元，一度挤压了接近两年高位的投机性空头头寸，投机者是否会重新建立空仓成为市场关注焦点，尽管今日日本休市，但对进一步干预的警惕情绪并未消退。

  期货快讯 小亚 今天18:41 4

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  【特朗普密集发声涵盖霍尔木兹控制权、对伊策略与美联储沟通，中东局势与内政外交交织

  【特朗普密集发声涵盖霍尔木兹控制权、对伊策略与美联储沟通，中东局势与内政外交交织】⑴ 美国总统周二就多项议题密集表态，在霍尔木兹海峡问题上重申美方实际控制权，称已在该战略水道清除伊朗布设的水雷，并明确表示对伊朗握有三种策略选项：监测其处境恶化、实施猛烈打击以及持续经济施压，强调美方掌控着伊朗大量资金与资产。⑵ 针对外界对美伊和谈前景的揣测，特朗普同样向伊朗提出赔偿要求，涵盖历次冲突中的人员伤亡及过去50年间被镇压的抗议者家属，并已指示美国代表在未来的所有谈判中正式推动相关诉求，这与此前伊朗方面的赔偿主张形成针锋相对之势。⑶ 在内政层面，特朗普澄清自美联储主席沃什上任以来双方仅有一次简短交谈，否认外界所传频繁沟通的说法，此番表态恰逢市场对美联储独立性及政策走向高度敏感之际，试图淡化白宫对央行决策的直接干预印象。⑷ 安全与移民事务方面，特朗普披露7月初北约峰会结束后因收到可信暗杀威胁，实际搭乘空军C-32A秘密离开土耳其而未使用旧专机“空军一号”，同时政府已宣布撤销超过17.5万份外国公民签证，理由涉及犯罪活动、违规及针对美国公民的暴力言论等。⑸ 此外，特朗普将《琼斯法案》航运豁免期限延长90天但缩小适用范围至能源商品与化肥，并就国际足联人事安排公开力挺现任主席因凡蒂诺，称其成功主持了史上最成功的世界杯赛事，更换人选将是巨大错误。

  期货快讯 小亚 今天18:43 3

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  【美债收益率与美元同步走高，油价攀升强化九月加息预期，CPI报告成关键变量】⑴

  【美债收益率与美元同步走高，油价攀升强化九月加息预期，CPI报告成关键变量】⑴ 美国国债收益率与美元指数周二双双上行，主要受油价持续走高的推动，美伊围绕霍尔木兹海峡的谈判陷入僵局令市场对能源供应前景的担忧升温，进而加剧了对通胀黏性的预期。⑵ 联邦基金利率期货显示市场对美联储九月加息的押注有所增加，十年期国债收益率攀升至4.727%，美元指数小幅走强至99.85附近，反映出利率预期重新定价对资产的传导效应。⑶ 本轮油价上涨的核心驱动仍在地缘端，霍尔木兹海峡通行受阻已持续多日，而美伊双方在谈判条件上的严重分歧令短期内恢复通航的希望趋于渺茫，能源成本的抬升正在渗透至更广泛的通胀预期。⑷ 周三即将公布的美国CPI报告将成为决定美联储下一步行动的关键变量，若通胀读数超预期上行，则九月加息概率将进一步巩固，美债与美元可能延续当前走势，反之则可能触发市场预期的快速修正。⑸ 短期来看，地缘政治风险与通胀数据形成双重牵引，市场在等待CPI落地前维持高度警戒状态，任何超预期的结果都可能打破当前脆弱的均衡并引发资产价格的剧烈重估。

  期货快讯 小亚 今天18:51 3

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  【标普500突破区间后面临双重大考，通胀与地缘风险或检验反弹成色】⑴ 摩根士丹利

  【标普500突破区间后面临双重大考，通胀与地缘风险或检验反弹成色】⑴ 摩根士丹利旗下机构交易与投资管理总监指出，标普500指数刚刚摆脱近两个月的震荡区间实现向上突破，但本周即将面临通胀数据与地缘政治不确定性的双重考验。⑵ 上周公布的就业报告在一定程度上缓解了市场对下月美联储加息的焦虑情绪，然而若本周即将出炉的通胀读数降温幅度不及预期，此前被压制住的担忧可能卷土重来，并对股市形成压力。⑶ 当前权益市场正处于关键节点，一方面地缘风险推升能源价格进而威胁通胀回落路径，另一方面若物价压力顽固不化，美联储维持偏紧立场的必要性将增强，两者皆对风险偏好构成约束。⑷ 此次突破行情能否站稳并演化为趋势性上涨，在很大程度上取决于CPI数据能否验证通胀下行逻辑的延续性，同时美伊对峙及霍尔木兹僵局等外部变量亦将影响市场情绪的实际走向。

  期货快讯 小亚 今天18:57 4

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  【红海货轮遭不明射弹击中，水域安全再亮红灯】⑴ 英国海上贸易运营机构报告，一艘货

  【红海货轮遭不明射弹击中，水域安全再亮红灯】⑴ 英国海上贸易运营机构报告，一艘货轮在也门穆哈港附近海域遭到不明射弹袭击，事发地点位于红海南部水域。⑵ 该事件已造成人员伤亡，具体细节仍在核实中，当局已启动调查程序以确认袭击来源及所用武器类型。⑶ 近期红海及曼德海峡附近海域商船遇袭事件时有发生，该区域与霍尔木兹海峡均为全球能源与贸易运输的关键通道，连环事件表明中东水域整体安全形势持续恶化。⑷ 航运通告建议附近船只谨慎通行并报告任何可疑活动，保险公司可能进一步上调相关水域的战争风险保费，增加国际航运成本。⑸ 此次袭击与阿曼湾集装箱船遇袭事件先后发生，凸显多条关键航道的安全正在同步承压，全球供应链在绕行与避险之间面临更加复杂的抉择。

  期货快讯 小亚 今天18:59 3

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  【捷克7月核心通胀升至3%创年内新高，央行维持谨慎基调，食品价格或成后市变量】⑴

  【捷克7月核心通胀升至3%创年内新高，央行维持谨慎基调，食品价格或成后市变量】⑴ 捷克央行周二公布数据显示，7月整体通胀率同比升至1.7%，符合央行预期，较6月的1.5%有所加快，主要驱动力来自燃料价格上涨及自有住房成本增速提升。⑵ 核心通胀率当月升至3.0%，较前值走高约0.2个百分点，为过去一年最高水平，但央行认为这并非趋势性变化，此前数月核心通胀一直稳定在2.8%至2.9%的狭窄区间内。⑶ 燃料价格同比上涨近一成七，反映油价走高及柴油消费税恢复至原有水平的影响，而食品价格则延续弱势，同比平均下降约3.1%，降幅相对全面且罕见，部分乳制品价格已跌至15年低点。⑷ 央行警告大宗商品交易所已出现转向信号，叠加今年收成不佳，食品价格对整体通胀的压制作用将逐步消退，预计从2026年末至2027年初将转为推升通胀的因素。⑸ 央行维持全年整体通胀率接近2%的判断，但强调核心通胀持续高企及全球能源与食品价格压力构成货币政策需保持高度谨慎的理由，未来数月物价走势仍面临不确定性。

  期货快讯 小亚 今天19:00 0

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  美无铅汽油期货主力刚刚突破3.1500美元/加仑关口，最新报3.1491美元/加

  美无铅汽油期货主力刚刚突破3.1500美元/加仑关口，最新报3.1491美元/加仑，日内涨0.44%

  期货快讯 小亚 今天19:01 3

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