豆粕下方支撑较强菜粕价格或延续震荡运行

亚汇期货网 2026-09-07 09:35:37

研报正文【豆粕】上周五隔夜豆粕依托3400元/吨震荡，美豆产量仍有较大不确定性，USDA连续四周下调美豆优良率，截至8月30日，美国大豆优良率为58%，上周为60%，去年同期为65%，但ProFarmer巡查给出53.3蒲/英亩的预估单产，显著高于USDA7月报告中52.7蒲/英亩的预估，同时8月中旬以来此前偏干的美豆西部地区降水较好，美豆单产仍有修复可能。8月以来中国持续采购美豆，美豆出口需求表现强劲，USDA数据显示，截至8月27日当周，2026/27年度美豆出口净销售194.84万吨，环比下降21.38%，其中对华净销售97.2万吨，环比下降11.7%，当周美豆出口环比下降，但仍处偏高水平，出口利多有效提振美豆走势。9月中旬美豆即将迎来新季收割，尽管上市季大豆仍有存在一定多空博弈，但在密集美豆买盘支撑下，现阶段强出口需求仍主导盘面定价。国内方面，随着巴西大豆集中到港，大豆库存逐步累积，油厂开机维持高位，截至8月28日当周，大豆油厂周度压榨232.42万吨，低于上周的239.75万吨，豆粕库存维持高位，截至8月28日当周，国内豆粕库存为116.73万吨,环比增加5.18%,同比增加8.20%。综合来看，美豆出口持续好转持续，豆粕下方支撑较强，但美豆即将进入收割期，短期震荡风险加大，短期关注美豆成本线争夺情况。【菜籽类】加拿大农业部在8月供需报告中，将2026/27年度加拿大油菜籽产量预估上调60万吨至2160万吨，国际菜籽供应压力有所增加。国内方面来看，当前菜粕库存仍处低位，但随着进口菜籽菜粕到港量增加，菜粕库存整体呈现回升态势，截至8月28日，沿海主要油厂菜粕库存为0.6万吨,环比减少69.23%,同比减少76.00%。而下游采购情绪较为谨慎，菜粕价格或延续震荡运行。菜油方面，随着菜籽到港增加，菜籽压榨量维持偏高水平，但黑海地区部分港口封锁，引发菜油出口受限，同时国内菜油还储导致库存恢复偏慢，菜油库存依旧偏低，截至8月28日，华东主要油厂菜油库存为35万吨，环比增加0.57%,同比减少36.82%。随着厄尔尼诺担忧上升以及原油价格走高，近期菜油偏强运行，关注后期产区天气变化及菜油进口情况。

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豆粕下方支撑较强 菜粕价格或延续震荡运行

豆粕下方支撑较强菜粕价格或延续震荡运行