下半年安监整治加码双焦短期高位震荡运行

亚汇期货网 2026-08-26 09:31:35

研报正文一、行情回顾本周双焦延续强势，7月29日，国家矿山安全监察局正式印发关于矿山安全生产突出问题整治的通知，整治行动覆盖2026年下半年，湖南煤矿瓦斯事故后，多地矿山安全专项整治进一步加码，短期国内供应收紧，煤矿复产不复量。二、焦炭供需分析 2.1 焦炭需求根据钢联数据，本周螺纹钢高炉利润-128.8元/吨，前值-121元/吨，本周铁水产量237.68万吨，前值238.2万吨，产量降低0.52万吨，环比降低0.22%，但仍处于相对高位，铁水产量高位企稳，刚需韧性仍然存在。 2.2 焦炭供给根据钢联数据，本周焦炭产量107.07万吨，前值108.52万吨，其中247家钢厂焦炭日均产量47.32万吨，前值47.30万吨，产量环比提高0.04%，独立焦化企业焦炭日均产量59.75万吨，前值61.22万吨，环比降低2.4%，受焦煤价格持续上涨、乌海等地焦企因外采煤缺货，产能利用率持续下滑，焦化厂焦炭日均产量已创2024年5月以来新低，短期焦炭供应持续收缩。 2.3 焦炭库存根据钢联数据，本周焦炭库存961.7万吨，上周990.42万吨，其中247家钢厂焦炭库存640.5万吨，前值651.92万吨，环比降低1.75%，独立焦企焦炭库存达104.11万吨，前值124.39万吨，环比降低20.28万吨，焦企厂内库存大幅消化，钢厂焦炭库存继续回落、可用天数维持低位，仅港口小幅累库，焦炭整体库存持续去库。三、焦煤供需分析 3.1 焦煤供给根据钢联数据，本周523家样本矿山日均产量63.19万吨，上周63.16万吨，产量提高0.03 万吨，环比提高0.05%。本周矿山开工率68.19%，上周67.5%，环比提高1.02%，国内煤矿复产不及预期，山西主产区安全检查、超产核查持续收紧，部分煤矿阶段性减产、限产，8月以来复产进度仍然偏慢，近期甘其毛都口岸通关量受多种因素制约近乎减半，加剧供应偏紧预期，短期供应持续偏紧。 3.2 焦煤库存根据钢联数据，本周炼焦煤库存2165.99万吨，前值2173.63万吨，其中247家钢厂炼焦煤库存745.46万吨，环比提高2.21%，独立焦化企业炼焦煤库存921.13万吨，环比降低0.14%，精煤库存165.4万吨，环比降低8.53%，主流大矿以长协保供为主，现货流通资源偏少，中硫、高硫主焦煤竞拍呈现大幅溢价的紧张状态。山西煤企线上竞拍流拍率跌至事故后最低水平，焦煤整体库存持续去库。四、行情展望本周钢厂日均铁水产量环比下降，根据钢联数据，截至2026年8月21日，铁水日均产量237.68万吨，环比微降0.52万吨，但年同比仅下降1.3%。钢材终端需求尚未全面复苏，成材价格持续承压。焦煤方面，国内安监高压导致"复工不复量"，进口蒙煤通关意外骤降近乎减半，国家矿山安全监察局正式印发关于矿山安全生产突出问题整治的通知，整治行动覆盖2026年下半年，多重约束叠加，导致焦煤供应持续偏紧。由于双焦连续大涨后盘面已处于高位，短期有望高位震荡，操作方面，建议观望。

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下半年安监整治加码 双焦短期高位震荡运行

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