棉花价格多空因素拉扯苹果缺乏驱动区间震荡

亚汇期货网 2026-08-25 14:10:15

研报正文【棉花】受全球天气扰动持续发酵影响，外盘棉花期价获得有力提振，ICE 美棉期货昨日收涨，主力 12 月合约结算价报 88.83 美分，涨幅 0.54%，盘中再度触及两年以来高位，外盘强势对国内市场形成明显带动。国内郑棉主力合约顺利突破 17000 元/吨整数关口，整体延续震荡偏强运行格局。随着传统消费淡季步入尾声，下游部分纺企订单出现回暖迹象，但当前订单多以短单、小单为主，后续需求的持续性仍有待进一步验证，市场整体情绪偏向乐观。供应端来看，前期扰动市场的气候风险有所回落，新棉生长形势趋于平稳，而国内市场多空因素相互交织，一边外盘走强与需求修复带来支撑，一边新棉上市预期压制上方空间。综合来看，郑棉短期将在外盘指引下维持偏强震荡走势，后续重点跟踪外棉天气变化、下游实际接单情况以及新棉采收进度。【苹果】西部嘎啦交易步入收尾阶段，场内余货质量参差不齐，现货成交价格分化混乱。山东产区嘎啦货量一般，采购商拿货较为谨慎，多挑拣选货、坚持以质论价。库存富士方面，市场优质货源稀缺，而劣质货源受嘎啦上市冲击消化压力加大，果农端仍在低价抛售尾货。当前市场处于新老果交替窗口期，现货端多空因素交织，优质果与差果价差持续拉大。盘面缺乏强驱动，苹果期货短期或以区间震荡为主，后续重点关注早熟果走货情况以及新季苹果生长态势。【原木】海外采伐受天气扰动，外盘报价及海运费维持高位，进口成本对原木期价形成底部支撑。国内港口货源结构分化，优质大径材货源偏紧，普通建筑料供给充裕，现货成交跟随规格差异分化明显。下游仍处在传统消费淡季，高温天气压制加工厂开工，企业多以销定产、随采随用，暂无集中补库动作，港口出库节奏平缓，终端需求反弹力度有限。当前市场成本支撑与淡季需求疲弱相互博弈，多空力量相对均衡，原木期货暂无明确单边驱动，短期或将延续区间震荡运行，后续重点关注海外发运节奏、港口库存出库变化以及九月备货情况。

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