悲观预期提前释放集运指数下行制约修复力度

亚汇期货网 2026-08-04 09:43:44

研报正文 EC上涨3.06%。马士基开舱第33周持平前一周后，淡季预期进一步修复，再加上市场深贴水和近期现货指数SCFIS欧线均高于预期，处于传统淡季的8月-10月估值修复。参考去年马士基的淡季报价，wk31-wk34 大柜周降幅在100-200美元之间，运价加速调降起始于第35周，也就是8月下旬。另一方面，近十年来，在传统 8月至9月期间的季节性淡季中持稳甚至上涨的分别是在2020年和2021年，对应的是全球性的港口拥堵和需求强劲，目前欧线尚未看到扭转季节性的强驱动。整体来看，当前市场是在淡季悲观预期先行后运价降幅收窄带来的的持续修复，深贴水下进入淡季运价实际下行空间与预期之间的博弈，现货运价下行趋势仍在继续。

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悲观预期提前释放 集运指数下行制约修复力度

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